20210421-兴业证券-兴证销售每日AH推荐

兴证销售每日AH推荐总结 - 20210421

核心内容概述

本报告为兴业证券机构销售团队于2021年4月20日发布的每日AH推荐，涵盖多个行业领域的深度分析与投资建议，重点聚焦科创板IPO政策调整、医药行业龙头药明康德、汽车芯片短缺问题、交运行业吉祥航空、农业龙头圣农发展、上海车展对汽车产业的影响以及海外品牌李宁的表现。

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主要观点与关键信息

1. 科创板IPO政策再进化

• 政策调整：中国证监会与上交所联合发布新规，明确科创板优先支持“硬科技”企业，致力于解决“卡脖子”技术问题。
• 趋势变化：2021年出现“IPO撤单潮”，反映出市场对科创属性的重视程度提高。
• 未来展望：随着IPO制度的逐步成熟，市场“活水”将不断注入，推动更多优质科技企业上市。

2. 药明康德深度报告

• 历史成功基因：药明康德的发展路径与创新药产业趋势及全球产业转移高度契合。
• 当前布局：公司具备完整的CRO产业链，覆盖小分子药物研发全流程，并向抗体、ADC、细胞基因治疗等方向拓展。
• 未来增长点：预计中国区实验室服务及CMO/CDMO业务将保持快速增长，一体化服务平台、临床CRO、细胞和基因治疗CDMO等将成为新增长引擎。
• 风险提示：新订单获取不及预期、汇率波动、投资收益波动。

3. 汽车“缺芯”问题分析

• 现状：全球车企因疫情等因素陷入“缺芯”困境，芯片交付周期增长33%，核心算力芯片尤为紧缺。
• 预测：预计2021年Q3“缺芯”现象将逐步缓解；双积分政策对电动车影响较小，行业仍处于主动补库存阶段。
• 投资建议：看好电动车中游产业链，认为“缺芯”对行业整体影响有限。

4. 吉祥航空年报点评

• 2020年业绩：全年净利润亏损4.73亿元，扣非净利润亏损6.71亿元，同比大幅下降。
• 未来展望：公司计划加快引进飞机，广州基地时刻资源改善，盈利能力和扩张速度有望恢复。
• 投资逻辑：国际航线恢复将提升收益水平，公司具备较大底部弹性，当前股价被低估。
• 风险提示：疫情反复、油价和汇率波动、行业政策变化、宏观经济增长不及预期等。

5. 圣农发展年报点评

• 2020年表现：营收137.4亿元，同比下降6%；归母净利润20.4亿元，同比下降50%。
• 业务亮点：肉鸡出栏量稳步增长，成本优势显著；食品深加工板块快速增长，C端占比提升。
• “十四五”规划：养殖出栏量目标翻倍至10亿羽，食品板块发展加速。
• 投资逻辑：公司作为白羽肉鸡养殖龙头，未来增长潜力大。
• 风险提示：原材料成本上升、价格波动、产能释放不及预期。

6. 上海车展对汽车产业的影响

• 产业变革：电动化、智能化加速推进，天幕、大屏、ARHUD、激光雷达等技术逐步普及。
• 国货崛起：自主品牌有望实现技术突破，华为等企业或成为新时代的“tier1”供应商。
• 投资建议：看好核心自主零部件企业及华为生态圈相关标的。

7. 李宁品牌表现分析

• 一季度业绩：李宁品牌（不含李宁YOUNG）零售流水同比增长80%-90%，表现亮眼。
• 品牌策略：持续关闭低效门店，优化门店结构，提升运营效率。
• 事件催化：新疆棉事件激发民族情怀，提升品牌影响力。
• 投资逻辑：品牌护城河深厚，未来增长空间广阔。
• 风险提示：市场竞争加剧、库存压力、潮流变化。

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活动预告

行业	活动名称	时间
军工	克来机电2020年业绩交流会	2021年4月28日 10:00
汽车	爱柯迪一季报解读电话会议	2021年4月28日 10:00
军工	伊之密2020年业绩交流会	2021年4月28日 11:00
军工	睿创微纳年报一季报解读	2021年4月28日 10:00
通信	腾景科技一季报业绩交流	2021年4月28日 20:00

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风险提示与法律声明

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投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 股票评级：买入（涨幅>15%）、审慎增持（涨幅5%-15%）、中性（涨幅-5%-5%）、减持（涨幅<-5%）、无评级（信息不足或不确定性高）。

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