20210421-光大证券-_光大固收_债券关注信息
报告摘要
债券关注信息总结（2021年4月21日）
一、核心内容概览
以下为2021年4月21日债券市场重点关注的信息汇总，涵盖发行主体重大事项公告及估值偏离监控。
二、发行主体重大事项公告
1. 中融新大集团有限公司
- 事项：未按期偿付“18中融新大MTN002”利息，主承销商将召开持有人会议。
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：王清涛
- 持股比例：64.84%
- 所属行业：商业贸易
- 主体评级：C
- 债券信息：
- 债券代码：101800446.IB
- 债券简称：18中融新大MTN002
- 发行规模：10.0
- 票面利率：8.00%
- 剩余期限：0.99年
- 债项评级：C
2. 康美药业股份有限公司
- 事项：未能按期足额偿付“18康美MTN003”本息，正在协商解决方案。
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：康美实业投资控股有限公司
- 持股比例：32.53%
- 所属行业：医药生物
- 主体评级：C
- 债券信息：
- 债券代码：101800701.IB
- 债券简称：18康美MTN003
- 发行规模：10.0
- 票面利率：7.00%
- 剩余期限：0.25年
- 债项评级：CC
3. 潍坊渤海水产综合开发有限公司
- 事项：董事长和总经理发生变动，中诚信国际将持续关注其影响。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：潍坊滨海旅游集团公司
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：农林牧渔
- 主体评级：AA
- 债券信息：
- 债券代码：136279.SH
- 债券简称：16 渐水产
- 发行规模：10.0
- 票面利率：7.50%
- 剩余期限：1.90年
- 债项评级：AA
4. 广元市园区建设投资有限公司
- 事项：涉及重大诉讼仲裁，法院已作出判决。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：广元市人民政府国有资产监督管理委员会
- 持股比例：94.63%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA
- 债券信息：
- 债券代码：124944.SH
- 债券简称：PR广建设
- 发行规模：8.0
- 票面利率：8.35%
- 剩余期限：0.35年
- 债项评级：AA+
5. 资阳市凯利建设投资有限责任公司
- 事项：涉及诉讼，中诚信国际认为影响不大。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：资阳市水务投资有限责任公司
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA
- 债券信息：
- 债券代码：102000593.IB
- 债券简称：20资阳凯利MTN001
- 发行规模：2.6
- 票面利率：6.40%
- 剩余期限：1.96年
- 债项评级：AA
6. 浙江交工集团股份有限公司
- 事项：董事长、总经理及董事变更。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：浙江交通科技股份有限公司
- 持股比例：99.99%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA+
- 债券信息：
- 债券代码：101900565.IB
- 债券简称：19浙江交工MTN001
- 发行规模：4.0
- 票面利率：5.79%
- 剩余期限：1.01年
- 债项评级：AA+
7. 康得新复合材料集团股份有限公司
- 事项：收到法院文件，涉及涉外仲裁裁决。
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：康得投资集团有限公司
- 持股比例：10.93%
- 所属行业：化工
- 主体评级：C
- 债券信息：
- 债券代码：101759003.IB
- 债券简称：17康得新MTN001
- 发行规模：10.0
- 票面利率：5.50%
- 剩余期限：0.82年
- 债项评级：C
8. 河南能源化工集团有限公司
- 事项：子公司永煤控股收到证监会《行政处罚事先告知书》。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：河南省人民政府国有资产监督管理委员会
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：商业贸易
- 主体评级：BB
- 债券信息：
- 债券代码：101801047.IB
- 债券简称：18豫能化MTN002
- 发行规模：10.0
- 票面利率：7.20%
- 剩余期限：0.38年
- 债项评级：BB
9. 陕西金融资产管理股份有限公司
- 事项：累计新增借款占上年末净资产比例为22.83%。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：陕西延长石油(集团)有限责任公司
- 持股比例：17.74%
- 所属行业：非银金融
- 主体评级：AAA
- 债券信息：
- 债券代码：031900500.IB
- 债券简称：19陕西金融PPN001
- 发行规模：5.0
- 票面利率：4.97%
- 剩余期限：1.15年
- 债项评级：-
10. 唐山市新城市建设投资集团有限公司
- 事项：出售转让资产事宜进展，东方金诚认为影响不大。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：唐山市人民政府国有资产监督管理委员会
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：公用事业
- 主体评级：AA+
- 债券信息：
- 债券代码：102001452.IB
- 债券简称：20唐山城投MTN001
- 发行规模：5.0
- 票面利率：3.90%
- 剩余期限：2.28年
- 债项评级：AA+
11. 贵州双龙航空港开发投资(集团)有限公司
- 事项：董事、监事、总经理和法人变更。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：贵州双龙航空港经济区管理委员会
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA
- 债券信息：
- 债券代码：152445.SH
- 债券简称：20双龙02
- 发行规模：5.0
- 票面利率：6.50%
- 剩余期限：9.67年
- 债项评级：AA+
12. 北京世园投资发展有限责任公司
- 事项：董事会、监事会、总经理及法人变更。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：北京市延庆区人民政府国有资产监督管理委员会
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA
- 债券信息：
- 债券代码：101901675.IB
- 债券简称：19世园投资MTN001
- 发行规模：5.0
- 票面利率：4.45%
- 剩余期限：1.64年
- 债项评级：AA
13. 广州珠江实业集团有限公司
- 事项：经营范围、主营项目类别、注册资本、注册地址变更。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：广州市水务投资集团有限公司
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：房地产
- 主体评级：AAA
- 债券信息：
- 债券代码：136719.SH
- 债券简称：16珠江02
- 发行规模：15.0
- 票面利率：3.44%
- 剩余期限：0.42年
- 债项评级：AAA
14. 湖南金阳新城建设发展集团有限公司
- 事项：无偿划入浏阳经开区恒康基础设施管理有限公司。
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：浏阳市国有资产事务中心
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA
- 债券信息：
- 债券代码：042100150.IB
- 债券简称：21金阳新城CP001
- 发行规模：2.0
- 票面利率：5.73%
- 剩余期限：0.96年
- 债项评级：A-1
三、估值偏离监控
图表1：估值偏离度最高的十支债券（正偏离）
| 债券代码 | 债券简称 | 剩余期限 | 成交价（%） | 估值偏离（BP） | 主体流动性评分 | 最新主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 166721.SH | 20 明宫 01 | 1.02Y+2Y+1Y | 7.2 | 70.1 | D/45.5 | AA-- |
| 101769006.IB | 17 怀化城投 MTN001 | 354D | 6.13 | 29.15 | C/57.23 | AA |
| 166717.SH | 20 镇文 01 | 1.04Y+1Y | 7.45 | 17.76 | B/80.09 | AA+/-- |
| 155259.SH | 19 中原 01 | 339D | 3.48 | 17.53 | D/31.11 | AAA |
| 101900212.IB | 19 复星高科 MTN001 | 307D+2Y | 5.73 | 16.18 | A/93.14 | AAA |
| 155219.SH | 19 中航 G1 | 325D | 3.2 | 10.84 | C/62.82 | AA+/AAA |
| 102100519.IB | 21 湖南发展 MTN001 | 2.92Y | 100 | 8.88 | D/49.81 | AA+ |
| 150211.SH | 18 龙控 02 | 335D | 4.65 | 7.7 | A/92.11 | AAA-- |
| 091900023.IB | 19 申万宏源金融债 01 | 1.41Y | 3.1 | 7.59 | S/98.58 | AAA |
| 102001226.IB | 20 凤凰传媒 MTN002 | 2.34Y | 3.5 | 7.52 | A/93.34 | AAA |
图表2：估值偏离度绝对值最高的十支债券（负偏离）
| 债券代码 | 债券简称 | 剩余期限 | 成交价（%） | 估值偏离（BP） | 主体流动性评分 | 最新主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 101762001.IB | 17鲁宏桥MTN001 | 260D | 5.6 | -421.98 | B/76.63 | AA+ |
| 042100052.IB | 21华靖资产CP001 | 280D | 4 | -27.17 | A/87.44 | AA+/A-1 |
| 151965.SH | 19晋佳01 | 1.30Y+2Y | 3.85 | -26.12 | D/48.07 | AA/AA+ |
| 101900098.IB | 19晋中公用MTN001 | 277D | 3.85 | -22 | D/46.55 | AA+ |
| 032000436.IB | 20郑州地产PPN001 | 2.02Y+2Y | 3.6 | -18.79 | B/74.13 | AAA-- |
| 175672.SH | 21锡公Y1 | 2.76Y+N | 3.95 | -16.21 | A/85.37 | AAA |
| 163015.SH | 19碧地03 | 213D+2Y | 3.5 | -15.92 | A/94.32 | AAA |
| 166521.SH | 20麓投资 | 1.95Y | 4.15 | -15.33 | D/47.68 | AA+/-- |
| 127163.SH | PR15海门 | 347D | 3.4 | -13.88 | B/75.28 | AA+/AAA |
| 101900035.IB | 19抚州投资MTN001 | 265D+2Y | 3.4 | -11.24 | A/87.88 | AA+ |
四、主要观点与关键信息
- 负面事件：中融新大集团和康美药业均出现债券未按期偿付的情况，表明其存在财务风险，需关注其后续偿债能力和信息披露。
- 关注事项：多家地方国有企业涉及人事变动、股权变更、诉讼等，这些变动可能对经营和信用状况产生一定影响，但评估机构认为多数情况下影响不大。
- 估值偏离：部分债券的估值偏离度较高，说明市场对这些债券的定价存在较大分歧，需进一步关注其流动性及市场接受度。
五、总结
本次债券关注信息主要涉及多个发行主体的财务风险和管理变动，以及部分债券的估值偏离情况。重点关注包括中融新大集团和康美药业的债券违约风险，以及地方国有企业的人事和股权变动对信用状况的影响。同时，部分债券的估值偏离度较高，反映出市场对其未来表现的不确定性。
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