20131203-广发证券-多因子alpha策略周报_多因子对冲策略整体微盈利_13页_1mb

报告摘要

本报告为广发证券发布的《多因子Alpha策略周报（2013年12月2日）》，主要对沪深300和中证800指数下的多因子对冲策略进行了周度跟踪分析，并对融资融券标的多因子策略的表现也进行了简要回顾。报告展示了不同权重分配方式下多因子组合的收益表现，并提供了相关因子的有效性数据和历史表现回顾。

沪深300多因子策略：
- 因子平均加权策略：
  - 本周收益：股票平均加权2.21%，股票流通市值加权2.42%。
  - 本周超额收益：股票平均加权0.50%，股票流通市值加权0.72%。
  - 今年超额收益：股票平均加权-0.56%，股票流通市值加权-5.58%。
- 因子分类IC_IR加权策略：
  - 本周收益：股票平均加权2.23%，股票流通市值加权2.17%。
  - 本周超额收益：股票平均加权0.52%，股票流通市值加权0.46%。
  - 今年超额收益：股票平均加权16.35%，股票流通市值加权13.60%。
中证800多因子策略：
- 因子平均加权策略：
  - 本周收益：股票平均加权2.66%，股票流通市值加权0.50%。
  - 本周超额收益：股票平均加权0.95%，股票流通市值加权-1.21%。
  - 今年超额收益：股票平均加权30.94%，股票流通市值加权28.73%。
- 因子分类IC_IR加权策略：
  - 本周收益：股票平均加权2.63%，股票流通市值加权0.00%。
  - 本周超额收益：股票平均加权0.92%，股票流通市值加权-1.71%。
  - 今年超额收益：股票平均加权21.13%，股票流通市值加权12.58%。

沪深300因子表现：
- 有效因子共14个，其中部分因子对金融行业股票不适用，因此在统计时已做处理。
- 各因子表现如下（部分示例）：
  - ROE（盈利因子）：IC=1.75%，平均收益率=0.65%，胜率=58.59%，IR=0.36。
  - 换手率（流动因子）：IC=0.64%，平均收益率=0.66%，胜率=55.56%，IR=0.30。
  - 一个月股价反转（技术因子）：IC=0.35%，平均收益率=0.84%，胜率=58.59%，IR=0.64。
  - 流通市值（规模因子）：IC=0.80%，平均收益率=0.58%，胜率=54.55%，IR=0.24。
  - 总资产周转率（质量因子）：IC=0.74%，平均收益率=0.55%，胜率=56.57%，IR=0.26。
  - CFP（估值因子）：IC=-3.49%，平均收益率=0.78%，胜率=57.89%，IR=-0.50。
中证800因子表现：
- 有效因子共11个，较沪深300少。
- 各因子表现如下（部分示例）：
  - 一个月成交金额（流动因子）：IC=-5.51%，平均收益率=1.76%，胜率=71.05%，IR=-1.30。
  - 换手率（流动因子）：IC=-4.41%，平均收益率=1.36%，胜率=59.21%，IR=-1.00。
  - 一个月股价反转（技术因子）：IC=-4.02%，平均收益率=0.98%，胜率=59.21%，IR=-0.58。
  - 流通市值（规模因子）：IC=-5.10%，平均收益率=1.41%，胜率=63.16%，IR=-1.08。
  - CFP（估值因子）：IC=-3.49%，平均收益率=0.78%，胜率=57.89%，IR=-0.50。

融资融券标的多因子策略：
- 因子平均加权-股票等权策略：
  - 超配组合本周收益：2.06%，卖空组合本周收益：2.28%，多空组合本周收益：-0.22%。
  - 今年以来多空组合收益：0.70%。
- 因子平均加权-股票流通市值加权策略：
  - 超配组合本周收益：0.91%，卖空组合本周收益：0.90%，多空组合本周收益：0.01%。
  - 今年以来多空组合收益：9.78%。
- 因子分类IC_IR加权-股票等权策略：
  - 超配组合本周收益：2.31%，卖空组合本周收益：1.40%，多空组合本周收益：0.91%。
  - 今年以来多空组合收益：-16.05%。
- 因子分类IC_IR加权-股票流通市值加权策略：
  - 超配组合本周收益：2.15%，卖空组合本周收益：-0.13%，多空组合本周收益：2.28%。
  - 今年以来多空组合收益：-17.29%。