20140909-民族证券-晨会报告_15页_1mb
报告摘要
2014年9月9日晨会报告总结
核心内容概述
2014年9月9日的晨会报告涵盖了市场动态、经济数据、政策改革、行业趋势以及重点企业动向等多个方面。报告指出，尽管经济基本面和国内流动性未见明显改善，但市场仍因海外资金流入而保持相对强势。同时，8月贸易顺差再创新高，但进口疲软反映出内需不足。此外，全面深化改革的政策持续推进，多个关键领域如财税、户籍、司法等的改革方案陆续出台。报告还关注了互联网票据理财、艺术产业金融、拍卖市场等新兴领域的变化与挑战。
主要观点与关键信息
一、市场走势与策略
- 市场突破：上证综指突破2250点平台，市场氛围积极，预计未来将挑战2400点。
- 市场逻辑：尽管经济基本面和政策环境不支持大幅上涨，但海外资金流入仍在支撑市场。
- 板块表现：军工、新能源、国企改革等受益政策扶持的题材股表现强势。
- 策略建议：建议继续持股待涨，关注政策受益板块。
二、贸易数据与经济分析
- 8月贸易顺差再创新高：出口增长9.4%，进口下降2.4%，顺差达498.3亿美元，创历史新高。
- 经济分析：出口趋稳，但进口疲软反映内需不足，经济增长动能减弱。
- 分析观点：出口增长与进口下降的背离表明外贸不平衡加剧，人民币升值压力增加，稳增长政策仍需加码。
三、全面深化改革动态
- 改革部署：2014年是全面深化改革的开局之年，多项改革方案已陆续推出，涵盖财税、户籍、司法、文化等多个领域。
- 改革力度：改革措施显示政策执行力度大，强调系统性、协调性和可操作性。
- 改革方向：重点在完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化。
四、互联网票据理财市场
- 产品兴起：互联网票据理财产品因高收益和低风险迅速走红，成为新的理财热点。
- 运作模式：融资方将银行承兑汇票质押，投资者通过平台投标，获得收益。
- 风险与挑战：票据真伪、合规性、资金池问题成为市场关注焦点，监管仍不明确，平台面临较大的经营风险。
- 平台策略：部分平台通过线下网点和银行托管增强可信度，但仍需提升透明度和监管力度。
五、艺术产业金融发展
- 艺术金融布局：中金在线通过"文化、金融、电商"三位一体模式，布局艺术产业金融。
- 产品结构：推出多款艺术基金，如江爱松艺术基金、闽籍书画艺术孵化基金，旨在提升艺术家作品价值。
- 艺术电商挑战：艺术品电商面临信任危机，交易标的物描述不实、线上线下脱节等问题。
- 拍卖市场动态：秋拍临近，拍卖行调整拍品结构，关注中档价位名家作品，同时引入年轻艺术家作品。
六、拍卖市场趋势
- 年轻艺术家受关注：苏富比等拍卖行将年轻艺术家作品首次纳入夜场拍卖，反映市场对新兴艺术力量的重视。
- 拍卖亮点：包括贾霭力、刘韋、王光乐等年轻艺术家作品，具有较高的艺术价值和市场潜力。
- 市场策略：拍卖行强调作品的美术史地位和估价吸引力，以吸引买家。
重点数据汇总
股票指数（单位：点）
| 名称 | 收盘价 | 涨跌幅（1日） | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 上证综指 | 2326.43 | 0.85% | 9.95% |
| 沪深300 | 2449.26 | 0.95% | 5.12% |
| 香港恒生 | 25190.45 | -0.20% | 8.08% |
| H股指数 | 4948.91 | 0.59% | 8.68% |
| 红筹股 | 11408.67 | 0.35% | 5.48% |
商品期货（单位：美元/吨）
| 名称 | 收盘价 | 涨跌幅（1日） | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 纽约原油 | 92.66 | -0.68% | -5.85% |
| COMEX黄金 | 1252.70 | -1.03% | 4.23% |
| LME铜 | 6930.00 | 0.38% | -5.84% |
| LME铝 | 2105.00 | 1.25% | 16.94% |
| BDI航运 | 1147.00 | 0.44% | -49.63% |
汇率（单位：美元/人民币）
| 名称 | 收盘价 | 涨跌幅（1日） | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 美元/人民币 | 0.16 | -1.27% | -1.27% |
| 美元/日元 | 0.01 | -1.05% | -1.05% |
| 欧元/美元 | 0.78 | 0.43% | 7.04% |
| 英镑/美元 | 0.62 | 1.42% | 2.46% |
| 澳元/美元 | 1.08 | 1.09% | -3.81% |
| 美元/港元 | 0.13 | 0.00% | 0.00% |
行业与政策动态
- 青岛财富管理中心建设：青岛正努力打造财富管理中心，探索创新监管模式，争取采用负面清单管理。
- 票据理财市场：互联网票据理财市场快速增长，但面临票据真伪、合规性、监管空白等挑战。
- 艺术产业金融：中金在线进军艺术产业金融，通过"文化、金融、电商"模式，推动艺术金融产品创新。
- 拍卖市场：秋拍临近，拍卖行调整拍品结构，关注中档价位名家作品，同时引入年轻艺术家作品。
风险提示与建议
- 互联网票据理财风险：需警惕票据真伪、资金池、平台合规性等问题，建议投资者选择信誉良好的平台。
- 艺术投资风险：艺术品市场存在信任危机，需关注作品的真实性与市场价值。
- 经济下行压力：出口趋稳，但进口疲软，显示内需不足，经济增长动能减弱，稳增长政策仍需持续。
投资评级说明
| 类别 | 级别 | 定义 |
|---|---|---|
| 行业投资评级 | 看好 | 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 |
| 中性 | 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 | |
| 看淡 | 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 | |
| 股票投资评级 | 买入 | 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 |
| 增持 | 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 | |
| 中性 | 未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间 | |
| 减持 | 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%以上 |
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