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尿素日报总结

一、核心内容

本报告为2026年1月22日尿素期货市场分析日报，由分析师武吟秋撰写。报告主要围绕尿素期货市场走势、影响因素及未来行情展望进行分析，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。

二、主要观点

1. 期货市场表现

• 尿素主力合约UR2605当日窄幅震荡，收盘价为1776元/吨，涨幅0.23%。
• 期现结构维持期货升水状态，但基差有所收敛。
• 库存持续去化与需求回暖为市场提供了底部支撑，短期或延续震荡整理走势。

2. 行业供需情况

• 行业开工率：维持在86.39%的高位，日产量为20.51万吨，显示供应充足。
• 企业库存：连续两周去化，库存量为94.60万吨，较上周减少4.01万吨，表明市场出货积极。
• 区域影响：内蒙古等地区受东北需求拉动，出货加快。

3. 工业与农业需求

• 复合肥开工率：回升至42.96%，显示工业需求有所回暖。
• 三聚氰胺开工率：为62.18%，进一步支撑工业需求。
• 农业需求：冬腊肥与返青肥采购启动，淡储持续，支撑农业端刚需。

4. 现货市场动态

• 山东、河南地区现货价格为1710-1740元/吨，低于期货收盘价。
• 部分企业通过降价吸引订单，成交量有所提升。
• 但物流受雨雪天气影响，局部地区出现运输受阻现象。

三、行情展望

• 短期内，尿素期货价格或维持区间震荡，主要受库存去化与需求回暖支撑。
• 但高开工率与现货价格偏低限制了期价的上行空间。
• 建议关注以下关键点：
  • 企业库存去化是否持续；
  • 复合肥开工率能否突破45%；
  • 出口政策是否有新的动态。

四、风险揭示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在不完整或不准确之处。
• 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 交易者应自行判断是否符合自身情况，并承担相应风险。
• 期市有风险，入市需谨慎。