20230101-国海证券-中小盘新股研究周报_新股研究-2022年第51周_22页_950kb
报告摘要
新股研究周报 - 2022年第51周
核心内容概览
本报告是国海证券中小盘研究团队发布的2022年第51周新股研究周报，主要分析了本周及近两个月内新股的上市情况、市场表现以及重点公司裕太微和华塑科技的详细研究。
一、新股市场情况
1.1 新股招股及询价进程
- 本周共4家公司发布招股书，无公司进入询价阶段。
- 本周新股上市情况如下：
| 代码 | 简称 | 上市日期 | 当前总市值(亿元) | 发行市盈率(%) | 行业市盈率(倍) | 上市首日涨幅(%) | 上市以来涨幅(%) | 预计募资(亿元) | 募资总额(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 688525.SH | 佰维存储 | 2022/12/30 | 69.11 | 51.64 | 27.17 | 14.80 | 14.80 | 8.79 | 6.02 |
| 831195.BJ | 三祥科技 | 2022/12/30 | 7.66 | 19.11 | 23.16 | -29.00 | -29.00 | 2.01 | 1.80 |
| 301105.SZ | 鸿铭股份 | 2022/12/30 | 19.10 | 33.00 | 34.29 | -5.70 | -5.70 | 5.06 | 5.06 |
| 838262.BJ | 太湖雪 | 2022/12/30 | 4.96 | 17.94 | 18.58 | -6.67 | -6.67 | 1.70 | 1.38 |
| 301297.SZ | 富乐德 | 2022/12/30 | 50.79 | 35.90 | 30.92 | 77.00 | 77.00 | 4.99 | 7.17 |
| 872392.BJ | 佳合科技 | 2022/12/30 | 4.58 | 13.76 | 16.18 | -2.50 | -2.50 | 1.32 | 1.38 |
| 831855.BJ | 浙江大农 | 2022/12/29 | 4.78 | 15.02 | 31.28 | -21.60 | -14.80 | 2.74 | 1.61 |
| 872351.BJ | 华光源海 | 2022/12/29 | 5.22 | 20.14 | 14.55 | -21.88 | -28.38 | 2.10 | 1.82 |
| 688475.SH | 萤石网络 | 2022/12/28 | 145.86 | 40.80 | 27.23 | -12.23 | -9.87 | 38.54 | 32.37 |
| 838227.BJ | 美登科技 | 2022/12/28 | 7.28 | 22.25 | 49.39 | -14.00 | -25.20 | 2.90 | 2.00 |
| 688496.SH | 清越科技 | 2022/12/28 | 40.86 | 121.49 | 27.24 | 8.84 | -0.87 | 4.89 | 8.24 |
| 001301.SZ | 尚太科技 | 2022/12/28 | 153.37 | 16.28 | 12.51 | 44.01 | 74.26 | 22.00 | 22.00 |
| 873001.BJ | 纬达光电 | 2022/12/27 | 11.00 | 20.62 | 27.18 | -8.33 | -15.96 | 3.88 | 3.27 |
| 301301.SZ | 川宁生物 | 2022/12/27 | 198.94 | 99.80 | 26.51 | 101.00 | 79.00 | 6.92 | 11.14 |
| 301255.SZ | 通力科技 | 2022/12/27 | 23.29 | 31.47 | 31.48 | 5.89 | -7.48 | 6.29 | 6.29 |
| 833781.BJ | 瑞奇智造 | 2022/12/26 | 8.43 | 23.93 | 34.53 | -11.73 | -9.21 | 2.07 | 2.32 |
| 688410.SH | 山外山 | 2022/12/26 | 36.57 | 297.74 | 34.45 | -18.98 | -21.76 | 13.49 | 11.69 |
| 301280.SZ | 珠城科技 | 2022/12/26 | 31.10 | 33.39 | 27.18 | -18.53 | -29.15 | 7.36 | 10.98 |
| 688141.SH | 杰华特 | 2022/12/23 | 212.27 | 125.60 | 27.18 | 32.62 | 24.15 | 41.38 | 32.62 |
| 688147.SH | 微导纳米 | 2022/12/23 | 113.98 | 412.24 | 34.48 | 13.38 | 3.59 | 21.56 | 13.38 |
| 836247.BJ | 华密新材 | 2022/12/23 | 5.98 | 17.50 | 23.25 | -6.25 | -19.75 | 2.07 | 2.32 |
| 872190.BJ | 雷神科技 | 2022/12/23 | 11.83 | 22.19 | 27.18 | -12.00 | -24.28 | 13.49 | 11.69 |
| 601136.SH | 首创证券 | 2022/12/22 | 476.15 | 22.98 | 13.86 | 43.99 | 146.39 | 22.98 | 43.99 |
| 831526.BJ | 凯华材料 | 2022/12/22 | 3.30 | 17.21 | 27.19 | 44.00 | 3.00 | 13.49 | 13.49 |
| 430718.BJ | 合肥高科 | 2022/12/22 | 4.63 | 16.56 | 32.07 | -12.46 | -21.38 | 13.49 | 13.49 |
| 873305.BJ | 九菱科技 | 2022/12/21 | 4.54 | 18.00 | 25.31 | -3.41 | -13.65 | 13.49 | 13.49 |
| 688498.SH | 源杰科技 | 2022/12/21 | 71.72 | 69.26 | 27.18 | 15.66 | 18.75 | 13.49 | 13.49 |
| 831526.BJ | 凯华材料 | 2022/12/22 | 3.30 | 17.21 | 27.19 | 44.00 | 3.00 | 13.49 | 13.49 |
| 430718.BJ | 合肥高科 | 2022/12/22 | 4.63 | 16.56 | 32.07 | -12.46 | -21.38 | 13.49 | 13.49 |
| 872190.BJ | 雷神科技 | 2022/12/23 | 11.83 | 22.19 | 27.18 | -12.00 | -24.28 | 13.49 | 11.69 |
| 601136.SH | 首创证券 | 2022/12/22 | 476.15 | 22.98 | 13.86 | 43.99 | 146.39 | 22.98 | 43.99 |
| 831526.BJ | 凯华材料 | 2022/12/22 | 3.30 | 17.21 | 27.19 | 44.00 | 3.00 | 13.49 | 13.49 |
| 430718.BJ | 合肥高科 | 2022/12/22 | 4.63 | 16.56 | 32.07 | -12.46 | -21.38 | 13.49 | 13.49 |
| 872190.BJ | 雷神科技 | 2022/12/23 | 11.83 | 22.19 | 27.18 | -12.00 | -24.28 | 13.49 | 11.69 |
| 601136.SH | 首创证券 | 2022/12/22 | 476.15 | 22.98 | 13.86 | 43.99 | 146.39 | 22.98 | 43.99 |
| 831526.BJ | 凯华材料 | 2022/12/22 | 3.30 | 17.21 | 27.19 | 44.00 | 3.00 | 13.49 | 13.49 |
| 430718.BJ | 合肥高科 | 2022/12/22 | 4.63 | 16.56 | 32.07 | -12.46 | -21.38 | 13.49 | 13.49 |
1.2 本周市场表现
- 本周共18家公司上市，首日平均涨幅为 4.47%，首日破发率为 67%。
- 上市以来破发率为78%。
- 预计募资总额为137.06亿元，实际募资总额为136.56亿元。
1.3 近两月市场表现
- 近两月共97家公司上市，总市值为4906.09亿元。
- 上市首日平均涨幅为15.46%，上市以来平均涨幅为 4.07%。
- 首日破发率为43.30%，上市以来破发率为 62.89%。
- 涨幅居前的公司：永顺泰（+209.68%）、首创证券（+146.39%）、炜冈科技（+91.64%）、美能能源（+88.96%）、怡和嘉业（+83.16%）。
- 跌幅居前的公司：远航精密（-34.57%）、珠城科技（-29.15%）、天元宠物（-29.09%）、三祥科技（-29.00%）、华光源海（-28.38%）。
二、新股研究
2.1 裕太微：以太网物理层芯片供应商
公司简介
裕太微是一家专注于高速有线通信芯片研发、设计和销售的公司，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。
产品与市场
- 主要产品为以太网物理层芯片，应用于信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等领域。
- 公司产品包括百兆、千兆等不同传输速率及端口数量的芯片，满足多种应用场景。
- 产品已通过国内知名客户认证，并实现大规模出货。
技术优势
- 拥有27项专利（其中发明专利16项）和26项集成电路布图设计。
- 具备10项核心技术，包括高性能SerDes、ADC/DAC、低抖动锁相环、高速数字均衡器、回声抵消器等。
- 产品具备优秀的传输性能、丰富的网络诊断功能、宽温适应性及ESD防护能力。
客户资源
- 已成功进入普联、盛科通信、新华三、海康威视、汇川技术、诺瓦星云、烽火通信、大华股份等知名企业供应链体系。
股权结构
- 实际控制人为欧阳宇飞和史清，合计控制公司 49.34% 的股份。
市场前景
- 以太网物理层芯片市场因数据量增长、5G和WIFI6发展、物联网和人工智能应用等推动，呈现快速增长趋势。
- 全球以太网物理层芯片市场规模预计在2022-2025年复合增速超过 25%。
- 2025年全球市场规模有望突破 300亿元。
财务对比（2021年）
| 公司名称 | 营业总收入(亿元) | 归母净利润(亿元) | 毛利率(%) | 净利率(%) | ROE(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 思瑞浦 | 13.26 | 4.44 | 60.53 | 33.45 | 15.43 |
| 盛科通信 | 4.59 | -0.03 | 47.12 | -0.75 | -1.07 |
| 翱捷科技-U | 21.37 | -5.89 | 27.12 | -27.58 | -41.52 |
| 圣邦股份 | 22.38 | 6.99 | 55.50 | 30.78 | 35.87 |
| 裕太微 | 2.54 | -0.00 | 34.10 | -0.18 | -0.28 |
募集资金用途
- 募集资金总额为 13亿元，拟全部用于主营业务相关的项目和业务发展。
- 项目包括：车载以太网芯片开发与产业化项目、网通以太网芯片开发与产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。
2.2 华塑科技：后备&铅蓄&储能电池BMS供应商
公司简介
华塑科技专注于电池安全管理领域，集后备电池BMS、动力铅蓄电池BMS、储能锂电BMS等产品的自主研发、生产、销售及售后技术服务为一体。
产品与市场
- 产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、航空、半导体及储能等领域。
- 公司产品性能达到国内先进水平，并已在国内关键后备电源领域占据重要地位。
市场规模
- 铅酸蓄电池仍是全球用量最大、应用最广泛的电池之一，与多个行业密切相关。
- 锂电池市场保持高速增长，广泛应用于储能、消费电子、新能源汽车等领域。
- 数据中心是电池安全管理行业的主要增长点，预计到2023年底，全国数据中心机架年均增速将保持在 20% 以上。
财务表现（2019-2021年）
- 营业收入分别为1.07亿元、2.06亿元、2.37亿元。
- 归母净利润分别为0.16亿元、0.56亿元、0.55亿元。
股权结构
- 控股股东为杭州皮丘拉控股有限公司，实际控制人为杨冬强和李明星。
- 皮丘拉控股直接持有公司 49.19% 的股份，合计控制公司 53.24% 的表决权。
市场前景
- 随着新能源汽车、储能、数据中心等行业的快速发展，电池安全管理系统市场需求将持续增长。
- 后备电池BMS市场理论容量约为 60-90亿元。
客户与品牌优势
- 与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源、PowerShield Limited等企业建立长期合作关系。
- 产品已通过ISO9001、GB/T29490、ISO14001、ISO45001等质量管理体系认证，以及UL、CE、泰尔、ROHS等产品认证。
财务对比（2021年）
| 公司名称 | 营业总收入(亿元) | 归母净利润(亿元) | 毛利率(%) | 净利率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 华塑科技 | 2.37 | 0.55 | 55.50 | 23.17 |
三、风险提示
- 公司询价未通过；
- 公司因特殊原因无法正常上市；
- 研究仅基于公司招股说明书梳理，不能充分反映公司状况；
- 公开发行制度发生变化；
- 行业竞争加剧。
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