20171204-万和证券-_寒冬不寒_继续关注科技成长股_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由万和证券研究所发布的市场分析报告，发布于2017年12月4日。报告内容涵盖市场走势回顾、政策解读、相关事件分析、本周市场展望、投资组合建议及市场估值与资金融通情况等。分析师朱志强及研究助理沈彦東、郭恩地共同参与撰写，主要围绕中国股市在年底的走势及投资策略进行分析。

主要观点

1. 市场走势企稳

   • 沪深指数在11月最后一周出现企稳迹象，尽管仍处下行趋势，但跌幅收窄，创业板指数回暖，市场情绪有所恢复。
   • 3300点位成为重要支撑位，指数或进入缓慢震荡上行区间。
   • 市场总体行情趋于保守，个股波动频率增加。

2. 成长股与周期股机会并存

   • 成长股（如人工智能、5G、国产芯片）仍是市场关注的重点，因其具备爆发式成长预期。
   • 周期股（如钢铁）受限产、季节性因素影响，供给端收缩，价格上涨，有望迎来新一轮上涨。

3. 美国税改对市场的影响

   • 美国参议院通过税改法案，标志着税改进程取得重大进展，预计将在未来十年内减免税收约1.4万亿美元。
   • 美国税改可能对我国经济形成一定压力，但我国也在积极推进减税降费政策以保持国际竞争力。

4. 投资策略建议

   • 建议投资者关注两条主线：一是布局明年成长股行情，二是关注年报预期，尤其是有稳定业绩的蓝筹股及今年表现良好的周期股。
   • 投资组合仓位调整至6-8成，投资者可根据自身情况灵活决策。

关键信息

一、市场回顾

• 指数表现：沪指下跌1.08%，成指下跌1.39%，创业板上涨1.23%，中小板下跌1.11%。
• 板块表现：钢铁、建筑、丝绸之路、新疆区域振兴等板块表现较好；非银金融、银行、食品饮料等板块表现较差。
• 成交额：两市成交额维持在4000亿左右，市场流动性趋紧。
• 两融余额：周五收报10266.67亿，小幅回落。

二、政策解读

• 证监会核准5家企业的IPO申请，筹资总额不超过37亿元，IPO发行速度维持低位，但筹资额略有上升。
• 市场对IPO有充分预期，其影响正在减弱。

三、相关事件

• 世界互联网大会：12月3日召开，聚焦人工智能、大数据、物联网等新兴领域，利好相关板块。
• 装配式建筑研讨会：12月4日召开，强调标准化与智能化，利好建筑及新材料板块。
• 绿色汽车峰会：12月5日召开，推动新能源汽车及锂电池行业发展。
• 商业银行风控大会：12月7日召开，聚焦智能化与风控平衡，利好银行及互联网金融板块。

四、市场分析

• 11月市场整体回调，情绪低迷，权重股与次新股同步回调。
• 成长股有望成为未来市场支柱，建议投资者逢低布局优质成长股。
• 周期股受供给端收缩影响，价格回升，存在补涨机会。

五、投资组合

• 重点股票：红日药业、周黑鸭、五粮液、腾讯控股、老板电器。
• 组合仓位：调整至6-8成，投资者可根据自身情况决策。

六、市场估值

• 上证与深证市盈率（TTM）：图表显示市场估值情况。
• 分行业市盈率与市净率：部分行业市盈率与市净率较高，显示市场分化明显。

七、资金融通

• 融资与融券余额：图表显示融资融券余额变化趋势。
• 国债与shibor利率：10年期国债收益率及7天shibor利率走势显示市场资金面情况。

八、国际指标

• 美元兑人民币中间价：显示汇率变动情况。
• ICE布油与伦敦金现价格走势：反映国际市场大宗商品价格变化。

重要声明

• 分析师声明：朱志强具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于其职业理解，力求独立、客观、公正。
• 免责声明：报告仅供万和证券客户使用，不保证信息的准确性和完整性，不构成投资决策依据。

公司信息

• 公司名称：万和证券股份有限公司
• 地址：深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦西座20楼
• 联系电话：0755-82830333
• 传真：0755-25170093
• 邮编：518040
• 公司网址：http://www.vanho.cn

注：本文档内容基于2017年12月4日市场情况，建议投资者结合最新信息进行综合判断。市场有风险，投资需谨慎。