20171204-万和证券-策略研究报告__寒冬不寒_继续关注科技成长股_12页_1mb

2017年12月4日市场分析总结

核心内容

本文为万和证券分析师朱志强于2017年12月4日发布的市场分析报告，重点围绕市场走势、政策动向、相关事件及投资策略进行分析。报告指出当前市场呈现企稳迹象，成长股与周期股均有布局机会，同时强调人工智能等新兴领域的发展潜力。

主要观点

• 市场企稳：十一月最后一周市场出现企稳趋势，沪深指数下行幅度收窄，创业板回暖，市场情绪有所恢复。
• 指数走势：沪深指数连续三周回调，但3300点位支撑力较强，预计进入震荡上行区间。
• 板块轮动：蓝筹权重持续回调，次新股与创业板有所改善，市场分歧明显。
• 成长股机遇：人工智能、国产芯片、5G等成长性板块持续受到关注，成长股有望成为未来市场的重要支撑。
• 周期股回暖：受限产、季节性因素影响，钢铁等周期板块进入涨价阶段，有望迎来新一轮上涨。
• 美国税改影响：美国税改法案通过，可能对国际资本流动产生影响，对我国经济形成一定压力，但也促使我国进一步推进减税降费政策。
• 投资策略：建议投资者关注成长股和年报预期股，布局明年的行情，同时对市场保持谨慎。

关键信息

市场回顾

• 指数表现：沪指周跌1.08%，成指周跌1.39%，创业板周涨1.23%，中小板周跌1.11%。
• 成交额：市场整体成交低迷，维持在4000亿左右。
• 板块表现：钢铁、建筑、丝绸之路、新疆区域振兴等板块表现较好；非银金融、银行、食品饮料等板块表现较差。
• 两融余额：周五收报10266.67亿，小幅回落。

政策解读

• IPO核准：证监会核准5家企业IPO，筹资总额不超过37亿元，IPO发行速度维持较低水平，但筹资额有所上升。
• 政策导向：我国正在推进减税降费，降低企业经营成本，以保持国际竞争力。

相关事件

• 世界互联网大会：12月3日召开，聚焦人工智能、大数据、云计算等前沿科技，对相关板块形成利好。
• 保温材料研讨会：12月4日召开，强调建筑行业的智能化与标准化发展。
• 绿色汽车峰会：12月5日召开，新能源汽车和锂电池板块将受益。
• 商业银行风控大会：12月7日召开，关注银行智能化改革与风险控制。

市场分析

• 市场情绪：临近年底，市场趋于保守，个股波动频率加大。
• 成长股布局：建议投资者关注人工智能、5G、国产芯片等成长性板块。
• 周期股回归：钢铁等周期板块因限产、补库预期等因素，出现上涨趋势。

投资组合

• 组合仓位：调整至6-8成。
• 重点股票：
  • 红日药业（300026.SZ）：市价4.64元，市值140亿，市盈率22，目标价5.0-5.2元。
  • 周黑鸭（1458.HK）：市价7.13港元，市值170亿，市盈率20，目标价9.0-9.1港元。
  • 五粮液（000858.SZ）：市价65.3元，市值2479亿，市盈率29，目标价80-90元。
  • 腾讯控股（0700.HK）：市价385港元，市值36571亿，市盈率51，目标价440-480港元。
  • 老板电器（002508.SZ）：市价45.68元，市值434亿，市盈率30，目标价55-60元。

市场估值与资金融通

• 市盈率（TTM）：上证、深证、中小板、创业板等市场市盈率数据均显示市场估值处于合理区间。
• 融资融券：融资余额与融券余额均呈现小幅波动，市场流动性趋紧。
• 国债与shibor利率：10年期国债收益率及7天shibor利率走势显示资金成本处于低位。

国际指标

• 美元兑人民币中间价：保持稳定。
• ICE布油价格：小幅上涨，报63.70美元。
• 伦敦金现价格：小幅下跌，报1280.05美元。

重要声明

• 分析师声明：朱志强具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于其专业判断，力求独立、客观和公正。
• 免责声明：本报告仅供万和证券客户使用，不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎。

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