20141114-安信证券-晨会纪要_15页_655kb

文档总结

核心内容概述

本文档为2014年11月14日的投资分析报告，涵盖宏观策略、行业动态、公司评论、财经要闻、报告联系人及增发信息等多个部分。主要分析了土地流转改革、经济增长、重点公司业务发展及市场表现等内容，为投资者提供参考建议。

主要观点与关键信息

宏观策略评论

• 土地流转改革：预计2014年底推出，重点在于土地节约集约利用和农地入市，可能带来农村土地价值重估。
• 投资方向：建议关注具备丰富土地、林地资源的企业，如辉隆股份、海南橡胶、永安林业、罗牛山、冠农股份、亚盛集团。
• 经济数据：10月工业增长略有下行，私人投资疲软，但基建投资回升，房地产销售回暖，全球经济恢复迹象显现。
• 经济展望：四季度经济可能仍处于底部震荡，需时间等待正面力量发酵。

公司评论

1. 康得新（002450）

• 业务潜力：公司三大产业平台（先进高分子材料、新能源汽车、3D）具备百亿盈利潜质。
• 光学膜业务：背光模组用膜占比50%，非背光模组用膜未来增长空间大，预计盈利空间25-30亿元。
• 先进高分子膜材料：达产后预计销售目标145亿元，净利率25%则盈利空间35亿元。
• 碳纤维业务：大股东拟建设5100吨碳纤维原丝项目，国内供给不足，预计盈利空间50亿元。
• 投资建议：维持买入-A评级，目标价40元。

2. 华东电脑（600850）

• 参股微创软件：通过5813万元获得23.24%股权，助力公司迈向高端化和国际化。
• 国产大飞机项目：柏飞电子是C919项目的重要供应商，预计大飞机投产后将带动公司业绩增长。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价55元。

3. 盛路通信（002446）

• 纯正车联网标的：受益于4G及汽车电子发展，业绩有望提升。
• 客户拓展：已获得广州本田、东风本田等客户，后续欧美车系及自主品牌值得期待。
• 投资建议：维持“增持-A”评级，目标价30元。

4. 海宁皮城（002344）

• 进军互联网金融：设立互联网金融服务公司，拓展盈利来源。
• 政策支持：符合国家鼓励移动互联网、物联网及大数据应用的趋势。
• 投资建议：建议积极关注，公司估值处于低位。

5. 维尔利（300190）

• 餐厨垃圾处理优势：中标杭州项目，凸显技术实力。
• 环保平台价值：拓展污水处理、沼气、再生资源回收等领域，形成环保平台。
• 投资建议：维持“增持-A”评级，目标价33元。

6. 立思辰（300010）

• 教育战略清晰：围绕“云+端+数据+应用”整合，打造教育大平台。
• 股价调整：股价低于定增价23.07元，建议强烈推荐。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价30元。

7. 桑德环境（000826）

• 股权激励：计划向256名激励对象授予股票期权，推动业绩增长。
• 收购桑德国际：搭建固废及水务平台，提升业务布局能力。
• 投资建议：维持“增持-A”评级，目标价28元。

行业表现

前五名行业

后五名行业

增发与基金信息

增发信息

• 康得新：拟非公开发行22684.31万股，价格26.45元/股，不低于前20个交易日均价的90%。
• 其他公司：如烽火通信、瑞茂通、民生银行、明泰铝业、飞马国际等均有增发计划，价格均不低于前20个交易日均价的90%。

基金发行信息

• 多只基金发布发行公告，包括债券型、股票型及混合型基金，如融通通瑞债券型、富国研究精选灵活配置混合型等。

报告联系人

• 诸海滨：分析师，联系方式：021-68766170，zhuhb@essence.com.cn
• 盖斌赫：报告联系人，联系方式：021-68767593，gaibh@essence.com.cn

总结

本报告聚焦于土地流转改革、经济增长及重点公司投资机会，为投资者提供了多方面的市场分析与建议。核心观点包括土地改革带来的投资机遇、经济增长的不确定性、以及多只股票和基金的推荐与目标价。建议关注具备成长潜力和政策支持的公司，如康得新、华东电脑、盛路通信、维尔利等，并留意市场动态与政策导向。