20240728-银河期货-航运月报_国炼油厂陆续开机_关注需求回暖对运价的支撑_8页_1mb

航运月报总结：原油油轮市场动态分析（2024年7月）

一、运价回顾与展望

本月原油油轮运价整体下行，价格中枢较6月继续下降。截至7月26日，波罗的海原油综合运价指数（BDTI）月均值为1070，环比下跌13%。各船型运价表现不尽相同：

• VLCC：平均收益29058美元/天，环比下降10%，主要受下游需求下降影响；
• 苏伊士船型：平均收益44372美元/天，环比下降18%；
• 阿芙拉船型：平均收益40914美元/天，环比下降23%。

展望方面，7月原油需求有所减弱，主要因全球炼油利润率下降及中国炼油厂开工率缓慢。运价预计维持震荡走势，需关注出货节奏变化。

二、原油贸易与运力数据

1. 贸易动态：

   • 全球原油海运出口环比下降，6月欧佩克原油出口为2316万桶/天，沙特出口量因高温需求激增而剧减。

2. 运力变化：

   • VLCC运力：东向部署量达705艘，明显高于西向的181艘，运力分布持续失衡；
   • 整体船队规模年同比上涨8%，手持订单中原油油轮占比约10%；
   • 浮式储油运力结构方面，VLCC浮式储油量有所减少，但航速整体下降，反映市场供需博弈。

三、行情分析

受炼油厂开机率回升缓慢的影响，短期原油需求未见明显回暖。尽管亚太地区炼厂集中检修结束，市场情绪趋于乐观，但价格表现仍偏弱。

综合来看，当前运价维持震荡，需持续关注进出口政策变化、后续中国炼油产业链恢复情况及中东原油出口动态。