20210622-中泰证券-一图·中泰宏观_生猪期货屡创新低_3页_477kb

生猪期货价格持续下跌分析总结

核心内容概述

本报告由中泰宏观首席分析师陈兴博士撰写，主要分析了生猪期货价格自2021年春节后持续下跌的情况。报告指出，生猪期货2109合约价格从年初的历史高位26810元/吨跌至16735元/吨，折合为16.7元/公斤，跌幅显著。同时，生猪现货价格也持续下滑，截至6月18日，平均价已跌至14.1元/公斤，较年初下跌60.1%，半年内跌幅超六成。生猪期货与现货价格之间的升水幅度从5元/公斤迅速回落至3元/公斤附近，显示出市场供需关系的变化。

主要观点

• 价格大幅下跌：生猪期货价格自2021年春节后持续下跌，反映出市场对生猪供应过剩、需求疲软的预期。
• 期货与现货价格联动：生猪期货价格与现货价格之间的升水幅度缩小，表明期货市场对现货价格的引导作用增强，市场趋于理性。
• 市场供需失衡：生猪价格的下跌可能与生猪产能恢复、消费疲软以及政策调控等因素有关，导致市场供需失衡。
• 投资者风险提示：报告提醒投资者注意经济下行风险及政策变动可能对市场带来的影响，建议谨慎对待生猪期货投资。

关键信息

• 生猪期货上市时间：2021年1月，首次在大连商品交易所上市。
• 价格走势：截至6月21日，生猪期货2109合约收盘价从26810元/吨跌至16735元/吨。
• 现货价格：截至6月18日，生猪平均价为14.1元/公斤，较年初下跌60.1%。
• 升水幅度变化：生猪期货与现货价格升水从5元/公斤回落至3元/公斤附近。
• 风险提示：包括经济下行、政策变动等，这些因素可能对生猪期货市场产生重大影响。

数据来源

• 数据来源：Wind，中泰证券研究所

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。
• 报告基于公开资料和实地调研，力求独立、客观和公正。
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• 投资者应自行关注相关信息的更新，市场有风险，投资需谨慎。
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结论

生猪期货价格的持续下跌反映了当前市场对生猪供需关系的担忧，同时也提示投资者需关注经济环境和政策变化对市场的潜在影响。报告建议投资者在进行相关投资决策时，应充分考虑这些因素，并保持谨慎态度。