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香港及中國市場日報 - 2026年6月15日總結

核心內容

• 周大福珠寶在2026財年3/26取得創紀錄的純利，表現優於其他業務板塊。
• 市場指數整體呈上升趨勢，但部分指數如恒生指數和中資企業指數表現疲軟。
• 大宗商品價格呈現分化，金價上漲，而原油價格下跌，其他金屬如銅、鋁、鉑等價格均有不同幅度的波動。
• 匯率方面，美元與港元、歐元等主要貨幣的兌換率有所變化。
• 經濟數據發布預告涵蓋美國、中國及香港的多個重要指標。

周大福珠寶財務表現

• 財年收入：港幣944億元，按年增長5.3%。
• 定價珠寶業務：
  • 收入佔總收入31.5%，按年增長15.7%。
  • 毛利率擴大280個基點，達到歷史最高的32.3%。
• 經營溢利：港幣189億元，按年增長27.8%。
• 純利：港幣90億元，按年增長52.2%，創歷史新高。
• 股息：末期股息每股45港仙，全年股息合共每股67港仙，派息比率73.4%，股息率約為6%。
• 同店銷售增長：
  • 中國內地同店銷售按年增長6.9%。
  • 港澳地區同店銷售按年增長16.8%。
  • 增長主要由平均售價上漲帶動。
• 零售網絡優化：
  • 净關閉969間門店。
  • 新開設旗艦店的生產力達平均水平的8至10倍。
  • 公司目標於3/30財年前開設50間旗艦店。
• 電商增長：電商業務增長23%，貢獻零售值7.1%。

市場指數表現

大宗商品價格與走勢

貴金屬

有色金屬

能源

汇率

市場洞察與預期

• 周大福預期3/27財年中國內地同店銷售將錄得高單位數增長，港澳地區則為低單位數增長。
• 品牌轉型持續推進，公司計劃將定價珠寶業務佔零售值提升至45%至50%。
• 主要風險：金價走勢對顧客購買意欲有直接影響。
• 估值：預測3/27財年市盈率約為12.4倍（鄧雨欣）。

經濟數據發布預告

美國

中國

香港

大股東交易通知

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