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2022年7月5日早间评论总结

核心内容概述

本报告对当日主要商品期货品种进行了分析，涵盖宏观、贵金属、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭、天然橡胶、PVC、PP&LL、铜、铝、锌、铅、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋和玉米等品种。重点分析了市场走势、供需变化、政策影响及投资策略。

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主要观点与关键信息

宏观面

• 资金面：央行开展30亿元7天期逆回购操作，净回笼970亿元，资金面整体偏松。
• 政策面：国家发改委召开生猪市场保供稳价会议，强调控制压栏惜售和二次育肥行为，预计未来生猪价格将受政策调控影响。
• 国债策略：国内货币政策稳健，利率或随经济数据修复而回升，收益率曲线可能回归平坦。

贵金属

• 价格表现：沪金上涨0.51%，沪银下跌0.55%。
• 市场因素：美元指数走强，美债收益率下行，美联储加息预期增强。
• 策略：建议中长线逢低配置。

螺纹钢、热卷

• 价格走势：螺纹钢、热卷期货继续回调。
• 供需分析：需求疲软，库存压力较大，但宏观政策可能支撑价格。
• 策略：关注中期做多机会。

铁矿石

• 价格表现：铁矿石期货大幅下跌。
• 供需变化：钢厂减产压力加大，铁矿石需求萎缩。
• 策略：建议关注中线做空机会。

焦煤焦炭

• 价格走势：焦煤焦炭期货主力合约下跌。
• 供需分析：库存增加，需求疲软，产业链压力较大。
• 策略：建议轻仓做空。

天然橡胶

• 价格表现：天胶主力合约上涨逾1%。
• 供需变化：供应端海南产区尚未全面开割，需求端预期回暖。
• 策略：建议多单持有。

PVC

• 价格走势：PVC主力合约偏弱震荡。
• 供需分析：供应减少，但需求疲软，政策指引不明朗。
• 策略：建议观望为主，谨慎追空。

PP&LL

• 价格走势：聚烯烃涨逾1%，受原油价格上涨带动。
• 供需分析：供应减少，需求缓慢恢复。
• 策略：建议震荡思路对待。

铜

• 价格走势：铜价连续大跌，但不建议做空。
• 供需分析：供应偏紧，消费清淡，库存变化有限。
• 策略：建议恢复观望。

铝

• 价格走势：铝价弱势震荡，库存下降。
• 供需分析：供应端增量有限，能源成本支撑价格。
• 策略：建议维持观望。

锌

• 价格走势：锌价小幅上涨，市场情绪偏强。
• 供需分析：供应偏紧，消费预期增强。
• 策略：建议保守者观望，激进者轻仓试多。

铅

• 价格走势：铅价弱势震荡。
• 供需分析：供应偏紧，消费回暖有限。
• 策略：建议区间操作。

豆粕

• 价格走势：豆粕价格下跌。
• 供需分析：油厂压榨量回落，豆粕库存回升。
• 策略：建议空单减仓持有，推进止盈。

油脂

• 价格走势：油脂价格下跌。
• 供需分析：豆油库存增加，棕榈油库存下降。
• 策略：建议油脂空单轻仓持有，推进止盈。

棉花&棉纱

• 价格走势：棉花价格下跌。
• 供需分析：国内库存高位，出口和内需不足。
• 策略：建议反弹后逢高做空为主。

白糖

• 价格走势：白糖价格弱势下跌。
• 供需分析：巴西乙醇价格下滑，糖产量下降。
• 策略：建议分批做多。

苹果

• 价格走势：苹果期价大幅增仓上涨。
• 供需分析：全国苹果减产，库存下降。
• 策略：建议等待机会做多。

生猪

• 价格走势：生猪价格继续上涨。
• 供需分析：供应偏紧，养殖端主导市场。
• 策略：建议09多单谨慎持有。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋价格小幅波动。
• 供需分析：供应环比增加，但存栏量仍较低。
• 策略：建议2301合约逢低做多。

玉米

• 价格走势：玉米价格小幅下跌。
• 供需分析：港口库存高位，需求疲软。
• 策略：建议区间操作。

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投资策略汇总

品种	策略建议
贵金属	中长线逢低配置
螺纹钢	关注中期做多机会
热卷	走势与螺纹钢一致
铁矿石	关注中线做空机会
焦煤焦炭	轻仓做空
天然橡胶	多单持有
PVC	观望为主，谨慎追空
PP&LL	震荡思路对待
铜	恢复观望
铝	维持观望
锌	保守者观望，激进者轻仓试多
铅	区间操作
豆粕	空单减仓持有，推进止盈
油脂	空单轻仓持有，推进止盈
棉花&棉纱	反弹后逢高做空
白糖	分批做多
苹果	等待机会做多
生猪	09多单谨慎持有
鸡蛋	2301合约逢低做多
玉米	区间操作

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免责声明

本报告为西南期货研究所发布，仅作参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性与完整性。未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。