> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货软商品日报（2026年5月29日）总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦棉花与白糖两大软商品品种，从市场行情、价格走势、库存数据、期货持仓及市场信息等多个维度进行分析，为投资者提供市场动态与未来趋势的参考。 --- ## 一、研究观点 ### 棉花 - **价格走势**：周四，ICE美棉上涨1.02%，报收79.46美分/磅；郑棉主力合约环比上涨0.28%，报收16165元/吨。主力合约持仓环比增加1160手至66.99万手。 - **现货价格**：棉花3128B现货价格指数为17235元/吨，较前一日下降30元/吨。 - **市场分析**： - **国际因素**：美伊消息较多，原油价格与美元指数波动较大，需持续关注。 - **国内政策**：2026-2028年新疆地区棉花补贴目标价格维持在18600元/吨不变，以固定产量510万吨进行补贴，消息基本符合市场预期。 - **未来展望**：储备棉动态是重点，若消息落地低于预期，棉价可能获得支撑。全球及中国棉花库销比预计同比下降，短期棉价下方空间有限，价格有支撑，但上方高度需谨慎乐观。 ### 白糖 - **价格走势**：白糖现货价格有所下调，南宁报价5350元/吨，柳州报价5390元/吨，均较前一日下降10元/吨。 - **市场分析**： - **供应情况**：巴西中南部2026/27榨季甘蔗入榨量同比大幅增加，产糖量也显著上升，表明供应充足，对期价形成压力。 - **期货表现**：原糖在供应预期充足下期价继续下跌，跌破14美分/磅，短期低迷局面延续。 - **未来展望**：下周将公布五月广西、云南产销数据，宏观因素如霍尔木兹海峡通航问题仍存在不确定性。供应充足与远期天气升水并存，持仓居高不下，市场分歧加剧。未来白糖价格预计震荡加剧，需注意风险。 --- ## 二、日度数据监测 ### 棉花 | 项目 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |------------|--------------|----------| | 合约价差（7-9） | -175 | +5 | | 主力基差 | 1487 | -65 | | 新疆现货价 | 17435 | +45 | | 全国现货价 | 17637 | +40 | ### 白糖 | 项目 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |------------|--------------|----------| | 合约价差（7-9） | -29 | +4 | | 主力基差 | 12 | -6 | | 南宁现货价 | 5350 | -10 | | 柳州现货价 | 5390 | -10 | --- ## 三、市场信息 1. **棉花期货仓单**：5月28日棉花期货仓单数量为12133张，较上一交易日下降10张；有效预报为375张。 2. **棉花到厂价**：新疆17435元/吨，河南17646元/吨，山东17676元/吨，浙江17659元/吨。 3. **纱线及短纤布负荷与库存**： - 纱线综合负荷为50.2，库存17.7，较前一日分别上涨1和0.1。 - 短纤布综合负荷为58.7，库存25.8，较前一日分别上涨0.7和0.1。 4. **白糖期货仓单**：5月28日白糖期货仓单数量为23040张，较前一日持平；有效预报为300张。 --- ## 四、图表分析 ### 棉花 - **图1：棉花主力合约收盘价** 价格在2026年有所上涨，但整体趋势仍以震荡为主。 - **图2：棉花主力合约基差** 基差在2026年逐步上升，但波动较大，反映市场预期不确定性。 - **图3：棉花7-9价差** 价差持续走低，显示市场对远期合约的预期较为悲观。 - **图4：棉花1%关税配额下内外价差** 数据缺失，无法提供详细分析。 - **图5：棉花仓单及有效预报** 仓单数量逐年下降，有效预报则呈现波动趋势。 - **图6：中国棉花价格指数（3218B）** 价格指数在2026年呈现震荡走势，但整体略有上升。 ### 白糖 - **图6：白糖主力合约收盘价** 价格指数在2026年持续走低，反映市场供应充足、需求疲软的现状。 - **图8：白糖7-9价差** 价差在2026年波动较大，显示市场对未来供应与需求的分歧。 - **图7：白糖主力合约基差** 基差数据缺失，无法提供详细分析。 - **图9：白糖仓单及有效预报** 仓单数量波动较大，有效预报则相对稳定。 --- ## 五、研究团队介绍 ### 张笑金 - 职位：光大期货研究所资源品研究总监 - 专业领域：长期专注于白糖产业研究 - 荣誉：多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号，2024年荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号 ### 张凌璐 - 职位：光大期货研究所资源品分析师 - 专业领域：负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究 - 荣誉：2023年荣获郑商所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师称号；2024-2025年连续获得最佳工业品期货分析师荣誉称号 ### 孙成震 - 职位：光大期货研究所资源品分析师 - 专业领域：主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究、数据分析 - 荣誉：2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号；2025年荣获最佳农副产品期货分析师称号 --- ## 六、联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 七、免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介或操作建议，投资者据此作出的任何投资决策均需自行承担风险。