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工业硅、多晶硅周报总结（2026/7/27）

核心内容概览

本周工业硅及多晶硅市场整体呈现弱势震荡态势，主要受供应端压力持续、下游需求疲软及政策预期影响。库存持续增加，基本面未见明显修复，价格承压，期货市场波动有限。

工业硅市场分析

主要观点

• 期价走势：工业硅期货价格低位震荡，主力合约SI2609周内下跌0.30%，价格区间在8210元/吨至8415元/吨之间。
• 产量：上周工业硅产量环比减少1440吨至85710吨，新疆地区产量环比减少900吨至45890吨，云南、四川产量略有波动。
• 库存：场外库存合计490150吨，工厂库存环比增加12650吨至289650吨，市场库存维持不变，整体库存压力较大。
• 成本与利润：平均生产成本环比下降12.19元/吨至8895元/吨，毛利润和毛利率环比分别下降2.01元/吨、0.02个百分点至28.33元/吨、0.32%。
• 开工率：全国开炉数环比减少，主要产区如新疆、四川、云南等开工率有所下降，但总体供应仍维持在较高水平。

关键数据

• 注册仓单：截至7月24日，注册仓单共32406手、162030吨，环比增加309手、1545吨。
• 下游原料库存：工业硅下游原料库存环比增加200吨至246700吨。
• 总库存：工业硅上、下游社库及注册仓单合计达898880吨。

多晶硅市场分析

主要观点

• 期价走势：多晶硅期货价格低位震荡，主力合约PS2609周内下跌1.82%，价格区间在33015元/吨至34500元/吨之间。
• 产量：上周多晶硅产量环比增加1300吨至24320吨。
• 库存：硅料厂库存环比增加8550吨至301550吨，下游硅片企业库存达26.8万吨，月环比增加1.1万吨。
• 成本与利润：平均生产成本环比下降680元/吨至43159.5元/吨，毛利润及毛利率环比分别上升680.44元/吨、2.2个百分点至-12015.75元/吨、-38.58%。
• 开工率：多晶硅开工率略有回升，但整体仍偏弱，部分企业因检修或降负荷运行。

关键数据

• 注册仓单：截至7月24日，多晶硅注册仓单达19330手、57990吨，环比增加1070手、3210吨。
• 产量累计同比：2026年7月产量累计同比增加16.3%。
• 消费累计同比：2026年7月消费累计同比减少6.7%。

光伏产业链相关分析

硅片

• 产量：7月硅片产量预计为52.32GW，环比减少3.13GW、-6%。
• 库存：截至7月23日，硅片库存为28.14GW，环比增加1.02GW、+4%。
• 价格：N型硅片价格普遍下跌，183mm硅片均价0.81元/片，210mm硅片均价1.12元/片，210R硅片均价0.92元/片。

电池片

• 产量：7月电池片排产预计环比增加8%，总排产或达56.23GW。
• 库存：截至7月20日，国内光伏电池厂库为11.18GW，环比减少1.38GW、-11%。
• 价格：TOPCon电池片价格略有波动，183mm均价0.2675元/瓦，210mm均价0.266元/瓦，210R均价0.2615元/瓦。

组件

• 产量：7月组件排产预计环比增加10%，达41.95GW。
• 库存：截至7月20日，国内组件库存达27.3GW，周环比减少0.2GW、-0.7%。
• 价格：TOPCon组件价格普遍下跌，182mm均价0.715元/瓦，210mm均价0.729元/瓦，210R均价0.7235元/瓦。

有机硅市场分析

主要观点

• 开工率：DMC开工率环比小幅上升至60.3%，但整体仍处于震荡区间。
• 产量：上周DMC产量环比增加2700吨至39900吨。
• 库存：DMC库存环比减少600吨至44300吨。
• 成本与利润：DMC平均生产成本环比下降137.5元/吨至11978.13元/吨，毛利润和毛利润率环比分别下降268.75元/吨、1.93个百分点至584.38元/吨、4.65%。

关键数据

• DMC行业平均成本：6月为12005.15元/吨，环比下降777.96元/吨。
• DMC行业平均利润：6月为2285.33元/吨，环比上升229.55元/吨。
• 厂家检修情况：多家有机硅企业处于降负或检修状态，如江西星火、合盛硅业等。

硅铝合金市场分析

主要观点

• 开工率：再生铝合金开工率环比下降0.3个百分点至50.8%，原生铝合金开工率环比下降0.4个百分点至59%。
• 需求支撑：硅铝合金开工率下降，对工业硅需求支撑有限。

后期展望

• 工业硅：库存持续增加，基本面未修复，硅价预计继续承压，震荡运行。
• 多晶硅：行业会议提出能耗限额，远期产能出清预期对价格形成支撑，短期价格延续低位震荡。
• 光伏产业链：硅片、电池片、组件排产有所回升，但库存压力仍存，价格继续承压。
• 有机硅：开工率小幅上调，但利润空间受成本下降影响有所收敛，市场情绪偏空。

数据来源

• 百川盈孚
• SMM
• 同花顺
• Wind
• 紫金天风期货研究所
• 生态环境部

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