20260420-紫金天风-工业硅_多晶硅周报_行情复现_29页_13mb

行情复现总结

核心内容概述

本报告为紫金天风期货股份有限公司发布的工业硅与多晶硅周报，涵盖2026年4月17日的市场动态、库存变化、价格走势及未来展望。报告分析了工业硅、多晶硅、有机硅、硅铝合金等主要品种的供需情况、价格变化、成本与利润、开工率等关键指标，并结合行业政策与天气因素，对市场走势进行了评估。

主要观点与关键信息

工业硅

核心观点

• 价格：震荡偏强，主力2605合约周内上涨3.64%。
• 产量：上周产量环比减少40吨至67470吨，主要受新疆地区产量增加310吨，云南、四川产量小幅增加，而甘肃、内蒙产量减少影响。
• 库存：场外库存合计45.49万吨，环比增加，显示供应端压力较大。
• 利润：毛利润、毛利润率环比分别+2.41元/吨、+0.03个百分点至-106.76元/吨、-1.19%。
• 开工率：整体开工率维持在23%左右，北方产区开工率稳定，西南地区开工率较低。
• 需求：下游多晶硅库存维持高位，有机硅企业限产限售，硅铝合金开工率趋稳，对工业硅需求支撑有限。

后期展望

• 高库存对价格形成压制，价格预期有限。
• 多晶硅复产预期或难推动工业硅价格突破。
• 西南地区电价调整是关注重点。

多晶硅

核心观点

• 价格：期货价格震荡偏强，PS2606合约周内上涨12.79%。
• 库存：上周库存环比减少22700吨至364300吨，主要流向下游刚需及交割库。
• 成本与利润：平均生产成本环比持平，毛利润及毛利率环比分别+0元/吨、+0个百分点至-9627元/吨、-28.1%。
• 开工率：整体开工率维持低位，部分企业因检修或降负运行，产能利用率不足。

后期展望

• 多晶硅基本面未见有效改善，产能未实质性退出，开工率仍低。
• 需求展望有限，库存高位难消化。
• 官媒提及“反内卷”整治方案，可能推动价格高位震荡，需关注具体政策落地。

有机硅

核心观点

• 产量：DMC产量环比增加400吨至41700吨。
• 利润：毛利润、毛利润率环比分别-56.25元/吨、-0.41个百分点至781.25元/吨、5.37%。
• 开工率：行业开工率环比上升0.6个百分点至63.0%。

后期展望

• 有机硅企业继续“反内卷”策略，开工率或难以快速提升。
• 行业利润走低，成本上升是主要影响因素。

硅铝合金

核心观点

• 再生铝合金开工率环比下降0.3个百分点至59.1%。
• 原生铝合金开工率环比上升0.5个百分点至56.8%。

后期展望

• 需求支撑稳定，但开工率变化有限，对工业硅需求影响不大。

产业链分析

硅片

• 产量：4月硅片产量预计为48.73GW，环比-2.78GW（-5%），3月产量为51.51GW。
• 库存：截至4月16日，库存为27.15GW，环比-0.3GW（-1%）。
• 价格：硅片价格整体走跌，N型硅片价格环比下降0.04-0.06元/片。

电池片

• 产量：4月电池片排产预计环比下调4%，主要技术类型排产均呈下降趋势。
• 库存：截至4月13日，国内光伏电池厂库为9.13GW，环比微增0.01GW。
• 价格：电池片价格整体走跌，TOPCon电池片价格环比下降0.017元/瓦。

组件

• 产量：4月组件排产预计为32.15GW，环比-18%。
• 库存：截至4月13日，国内组件库存达30.6GW，周环比+0.20GW（+0.7%）。
• 价格：组件价格整体走跌，TOPCon组件价格环比下降0.004-0.007元/瓦。

行业影响因素

• 政策因素：官媒提及“反内卷”整治方案，可能影响多晶硅价格走势。
• 天气因素：西南地区降雨量增加，可能影响工业硅生产及运输。
• 成本与利润：工业硅成本与利润基本持平，多晶硅成本稳定，但利润下降，有机硅成本上升，利润走低。
• 库存变化：工业硅场外库存及市场库存增加，多晶硅库存下降，硅片、组件库存变化有限。

总结

工业硅与多晶硅市场整体呈现震荡走势，价格受供需关系及政策影响波动。工业硅高库存压制价格，多晶硅基本面未改善，期货市场情绪推动价格上行。有机硅开工率基本持平，但利润下降。硅片与组件产量环比减少，价格走跌，显示下游需求疲软。整体来看，产业链供需偏弱，价格预期有限，需关注政策变化与天气对生产的影响。