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基本面是强约束 - 工业硅与多晶硅周报总结（2026/4/8）

核心内容概览

本报告分析了工业硅与多晶硅的市场情况，重点指出基本面因素对价格走势的约束作用，以及各环节的供需变化。

工业硅市场分析

主要观点

• 价格走势：工业硅期货价格震荡，上周主力合约价格周内下跌3.94%，显示市场情绪偏弱。
• 成本与利润：工业硅平均生产成本环比上升51.96元/吨至9123.43元/吨，毛利润和毛利润率分别上升0.53元/吨和0.01个百分点至-108.33元/吨和-1.20%。
• 产量：上周工业硅产量环比增加0.13万吨至6.87万吨，主要来自新疆地区的产量增加。
• 开工率：全国工业硅开炉数环比减少，整体开工率维持在25%左右，部分地区如新疆、云南、甘肃等开工率有所下降。
• 库存：上周工厂库存环比增加0.89万吨至25.84万吨，市场库存增加0.15万吨至18.50万吨，场外库存合计44.34万吨，显示需求疲软。

产业链情况

• 下游需求：硅料库存高位，下游硅片至组件排产环比下降，对工业硅需求支撑有限。
• 有机硅：开工率维持稳定，DMC产量环比上升0.12万吨至4.41万吨，但利润下降，显示行业面临压力。
• 硅铝合金：再生和原生铝合金开工率分别维持在59.5%和55.9%，环比略有上升，对工业硅需求有一定支撑。

多晶硅市场分析

主要观点

• 价格走势：多晶硅期货价格震荡下跌，周内下跌5.35%，显示市场疲软。
• 成本与利润：平均生产成本环比持平，毛利润和毛利率分别下降1763.16元/吨和5.5个百分点至-7426.63元/吨和-20.2%。
• 产量：上周多晶硅产量环比下降0.03万吨至1.91万吨，显示供应端持续低迷。
• 库存：库存环比增加5800吨至38.74万吨，库存压力加大。

产业链情况

• 硅片：周产量为10.99GW，环比下降3%；预计4月产量48.73GW，环比下降5%，显示排产疲软。
• 电池片：周产量为0.2GW，环比下降4%，预计4月总排产44.3GW，环比下降18%。
• 组件：4月排产预计环比下降18%，库存增加至30.4GW，显示下游需求不足。

有机硅市场分析

主要观点

• 开工率：行业周度开工率环比上升1.7个百分点至66.5%，显示部分企业恢复生产。
• 产量与库存：DMC产量环比上升0.12万吨至4.41万吨，库存下降0.13万吨至4.65万吨，显示库存压力有所缓解。
• 成本与利润：DMC平均生产成本环比上升53.75元/吨至13612.5元/吨，毛利润和毛利润率分别下降28.75元/吨和0.22个百分点至400元/吨和2.85%，显示行业盈利能力下降。

总结与展望

工业硅

• 展望：基本面疲弱，硅价可能继续低位震荡，关注电价、煤价变动对成本中枢的影响。

多晶硅

• 展望：硅料开工率维持低位，库存继续累积，下游排产下降，价格预计继续低位震荡。

有机硅

• 展望：行业开工率小幅回升，但利润走低，需关注成本变化对价格的影响。

关键数据汇总

报告声明

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