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纯碱日度报告总结

核心内容

本报告为2025年6月5日发布的纯碱期货日度分析，由研究员何宁撰写。报告围绕纯碱期货主力合约SA2509的行情表现、现货价格、供需变化、库存及利润等基本面因素展开分析，旨在为市场参与者提供短期趋势判断与投资参考。

主要观点

• 期货走势：今日纯碱期货主力合约SA2509开盘价1214元/吨，盘中最高1219元/吨，最低1187元/吨，收盘价1203元/吨，较前一交易日下跌6元/吨，跌幅0.50%。日成交量144.88万手，持仓量144.33万手，市场交投活跃度有所下降。
• 现货价格：沙河及周边地区重碱自提贸易价报1260元/吨，日环比上涨25元/吨。不同地区、不同厂家的现货价格存在明显差异，例如河南宝鑫环保科技有限公司的湖北双环纯碱在河南省报价1450元/吨，而广州展恩化工有限公司的湖北双环纯碱在广东省报价1650元/吨，显示区域价格波动较大。
• 供应情况：截至6月4日，纯碱行业整体开工率升至83.95%，部分检修企业已复产，预计供应将逐步回升。
• 需求表现：中下游市场需求较为疲软，刚需跟进有限，囤货意愿较弱，对价格支撑有限。
• 库存变化：当前国内纯碱厂家总库存为162.70万吨，较上周四增加0.27万吨，增幅0.17%。其中，轻质纯碱库存79万吨，环比减少2.83万吨；重质纯碱库存83.7万吨，环比增加3.10万吨，显示重质纯碱库存压力有所上升。
• 利润水平：氨碱法纯碱理论利润为49.90元/吨，环比下跌17.30元/吨；联碱法纯碱理论利润为178元/吨，环比下跌37元/吨，表明行业盈利能力有所下滑。

关键信息

• 价格趋势：期货价格延续下跌趋势，现货价格小幅上涨，但整体市场情绪偏弱。
• 供需关系：供应端逐步恢复，需求端表现乏力，供需失衡仍存，短期市场或继续震荡。
• 库存动态：库存小幅上升，尤其是重质纯碱库存增加，可能对价格形成一定压力。
• 利润变化：利润持续下滑，反映出行业成本上升或价格下行的压力。

风险提示

本报告由国金期货有限责任公司发布，内容基于公开资料、第三方数据或实地调研，已进行审慎审核，但无法保证其绝对真实性、完整性和准确性。报告仅供市场参考，不构成投资、法律、会计或税务建议，国金期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

结论

综合来看，当前纯碱市场处于供需偏弱的格局中，短期价格或维持低位震荡。建议投资者密切关注产量、库存、需求变化及利润水平的进一步动态，以把握市场走势。