20250224-中泰期货-烧碱周报_烧碱弱现实兑现中_盘面震荡运行_20页_1mb

烧碱周报（2025年2月24日）

主要观点

本周烧碱现货价格呈现下行趋势，尤其是山东地区32%液碱价格下跌至950元/吨，折百价2969元/吨。下游需求恢复不及预期，特别是非铝需求持续偏弱。随着主力下游采购价下调及库存压力加大，市场期待非铝需求改善为价格提供支撑。

价格情况

• 山东32碱周均价976元/吨，环比下调3.37%
• 山东50碱周均价1628元/吨，环比下调0.12%
• 山东片碱本周价格4050元/吨
• 基差：32%碱基差为84元/吨，50%碱基差为355元/吨

供给情况

中国20万吨及以上烧碱样本企业产能利用率本周环比提升15%。

库存与利润

• 全国20万吨及以上液碱样本企业库存环比下滑0.82%
• 山东地区氯碱企业周平均毛利环比下降20.29%，利润明显下滑。

风险提示

非铝下游需求恢复不及预期，可能影响烧碱价格走势。

结论

短期来看，烧碱现货价格趋势偏弱，但大幅下跌空间有限。建议关注非铝需求恢复情况以及政策风险。