20150525-申万宏源-新三板周报_股转系统董事长肯定新三板的创新能力_16页_926kb

新三板市场周报总结（2015年5月18日-2015年5月24日）

核心内容

2015年5月19日，全国中小企业股份转让系统有限公司董事长杨晓嘉在“上证2015中国股权投资论坛”上肯定了新三板的创新能力。她指出，新三板挂牌公司数量从2014年的738家增加到2411家，新增了1673家，显示出市场发展的巨大潜力。她还提到新三板市场呈现七个新变化：市场规模扩大、融资能力增强、交易活跃度上升、市场参与度提高、市场拓展范围扩大、覆盖业态更加丰富、监管更加严格。

主要观点

• 新三板市场的发展速度非常快，已经具备服务大众创业和创新的基础和条件。
• 市场的包容性较强，但绝不容忍违法行为。
• 随着制度建设的推进，新三板的投资价值将更加凸显。
• 市场虽然面临调整，但具有自愈能力，优质公司仍具上涨潜力。
• 定增破发现象频现，导致产品发行降温，但市场仍有成长性。

关键信息

挂牌情况

• 截至2015年5月24日，新三板挂牌企业总数达到2452家，其中做市转让346家，协议转让2106家。
• 本周新增41家企业，其中机械设备行业最多，共8家。
• 新挂牌企业中，13年营业收入超过1亿的有9家，占比22.0%；13年扣非后净利润超过1000万的有9家，占比22.0%。
• 机械设备行业有6家亏损，占比14.6%。
• 新挂牌企业平均EPS为0.64元，平均每股净资产为3.1元。

交易情况

• 上周市场交易额达到63.07亿元，环比上升33.2%。
• 做市企业交易量为1.34亿股，交易额为19.72亿元，环比分别下降8.3%和8.7%。
• 协议企业交易量为5.77亿股，交易额为43.35亿元，环比分别上升62.2%和68.4%。
• 做市企业中，有2家涨幅超过100%，1家涨幅在50%-100%，1家涨幅在20%-50%。
• 做市企业整体呈现下跌趋势，其中三板做市指数跌幅达4.69%。

融资情况

• 上周共有89家公司发布增发配股方案，总增发股数12.8亿股，拟募集资金161.4亿元。
• 募集资金超过1亿元的公司有10家，其中九鼎投资（430719.OC）拟募集资金125亿元，为最多。
• 募集资金的企业主要来自非银金融和计算机行业。
• 上周完成增发方案的公司有33家/次，共发行股票1.5亿股，募集资金7.9亿元。
• 裕国股份（831036.OC）募资最多，为1.1亿元。

市场指数

• 三板成指（899001）收于1774点，涨幅1.70%。
• 三板做市（899002）收于1862点，跌幅4.69%。

估值情况

• 做市企业PE主要分布在20-50倍和50-100倍之间，占比75.8%。
• 做市企业平均PE为67倍，与上周持平；平均PB为9.1倍，环比略有上升。
• 三板成指成分股中，有117家公司PE高于150倍，占比13.6%。
• 三板做市成分股中，有24家PB低于2倍，占比24%。

总结

新三板市场在2015年5月继续保持快速成长，挂牌公司数量显著增加，市场活跃度和融资能力明显提升。尽管市场面临调整，但其自愈能力仍较强，优质公司具备上涨潜力。市场估值分化明显，PE和PB分布广泛，整体估值水平略有上升。定增破发现象导致产品发行降温，但市场仍有成长性。未来随着制度建设的进一步推进，新三板的投资价值将更加凸显。