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2025-04-09 原油早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2025年4月9日发布的原油市场早报，内容涵盖当日市场动态、近期要闻、多空分析、基本面数据、持仓数据及行情预测。报告旨在提供市场参考，不构成投资建议。

主要观点

• 市场情绪偏弱：尽管部分国家与特朗普政府进行关税谈判，但对等关税实施的不确定性仍对市场造成压力。
• 地缘政治风险：伊朗与美国的会谈可能带来一定缓和，但整体地缘政治风险未完全消除。
• 库存数据影响：API原油库存意外减少，EIA库存增加，库存变化对油价有一定支撑作用。
• 人民币贬值：人民币贬值对油价形成部分支撑。
• 技术面偏空：原油价格位于20日均线下方，短期走势偏弱。
• 持仓数据中性：WTI和布伦特原油主力持仓多单，但多单变化不大。

关键信息

基本面分析

• 美国政策影响：特朗普的高关税政策引发市场担忧，可能影响全球贸易环境。
• 伊朗会谈：美国计划与伊朗进行直接会谈，可能缓解部分紧张局势。
• OPEC+团结：OPEC+内部团结受到威胁，可能影响全球供应。
• 战争风险：战争风险升级对油价形成压力。

库存数据

• API库存：截至4月4日当周，API原油库存减少105.7万桶，低于预期，对油价形成支撑。
• EIA库存：截至3月28日当周，EIA库存增加616.5万桶，高于预期，对油价形成压力。
• 库欣库存：库欣地区库存增加237.3万桶，表明美国国内供应压力上升。
• 上海原油库存：截至4月8日，上海原油期货库存为377.7万桶，减少95.2万桶，对油价形成支撑。

多空分析

利多因素

• 巴以冲突再起：地区冲突可能影响全球能源供应。
• 美国对伊朗制裁加强：制裁可能影响伊朗原油出口，支撑油价。
• 委内瑞拉原油面临制裁风险：制裁可能影响委内瑞拉原油供应，支撑油价。

利空因素

• 需求端乐观待验证：全球原油需求增长仍需观察。
• 关税贸易战风险增加：美国与他国的关税摩擦可能拖慢经济增长。
• 俄罗斯制裁可能结束：制裁结束可能增加供应，对油价形成压力。

行情数据

• 布伦特原油：结算价62.82美元/桶，下跌1.39美元，跌幅2.16%。
• WTI原油：结算价59.58美元/桶，下跌1.12美元，跌幅1.85%。
• SC原油：结算价481.7元/桶，下跌28.40元，跌幅5.57%。
• 阿曼原油：结算价65.08美元/桶，上涨0.52美元，涨幅0.81%。

持仓数据

• WTI原油基金净多持仓：截至4月1日，净多持仓为167,685手，较前值减少12,873手。
• 布伦特原油基金净多持仓：截至4月1日，净多持仓为318,182手，较前值增加56,112手。

预期走势

• 短期操作建议：油价可能再度下行，短线操作建议在450-465区间操作。
• 长期趋势：长线空单可考虑逢低止盈离场。

行情驱动因素

• 需求端：受美国政策影响，需求端乐观仍需验证。
• 供应端：OPEC+内部团结受损，战争风险升级。
• 政策风险：特朗普的关税政策及快速变动的政策风险对市场形成压力。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。未经授权，不得更改、复制或传播本报告内容。