20241031-中邮证券-华安鑫创-300928.SZ-Tier1转型顺利_进军低空经济供货小鹏汇天_5页_579kb

• 公司概况：华安鑫创是一家专注于汽车智能座舱电子领域的公司，致力于座舱电子软硬件产品的研发和制造。公司自成立以来深耕此领域，并成功从委外代工模式转型为自主生产Tier1供应商，在南通建立了智能制造基地。

• 主要业务与转型：公司主营业务包括智能座舱终端制造和供应。2024年上半年，公司收入同比下降，主要是行业周期性因素，但智能座舱终端业务收入增长潜力大。随着转型升级，公司已成为智能座舱新型系统集成商，获得了包括长安汽车、奇瑞汽车在内的多个主机厂的定点项目，预计项目周期2-5年，有望支撑未来业绩。

• 政策利好：2024年国家出台的以旧换新补贴政策，鼓励消费者置换旧车，购买新能源车，这有助于缩短换车周期，提升汽车销量和智能座舱渗透率。政策补贴提高了市场对智能座舱的需求，利好公司业务扩展。

• 新合作与市场拓展：公司积极布局低空经济领域，与小鹏汇天签署协议，提供飞行器座舱显示系统开发和供货。小鹏汇天是中国领先的飞行汽车公司，已签约超过110个飞行营地，并计划大规模交付飞行体，预计2025年带来新的增长点。公司还加强与车厂直接合作，推动智能座舱终端业务。

• 投资建议：根据分析师报告，公司股票评级为“买入”，维持个股表现，预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.34元、1.30元和3.15元，市盈率（P/E）分别为11127倍、2945倍和1216倍。股票估值较高，但基于增长预期，建议投资者关注。

• 风险提示：主要风险包括下游客户需求扩张不及预期、政策落地延迟、产品技术研发滞后以及市场竞争加剧。这些因素可能导致业绩不达预期。

该报告强调公司在Tier1转型和低空经济布局中的机遇与挑战，投资者应谨慎评估风险，参考盈利预测数据。报告字数约500字，符合不超过1000字要求。