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金融期货早班车：2025年9月9日市场总结

一、市场表现

股指期货

1. A股市场表现

   • 四大股指：上证指数上涨0.38%至3826.84点；深成指上涨0.61%至12666.84点；创业板指下跌0.84%至2933.25点；科创50指数上涨0.58%至1275.87点。
   • 成交量额：当日成交24631亿元，超出前日1148亿元。
   • 行业板块：基础化工(+2.85%)、农林牧渔(+2.68%)、机械设备(+2.4%)领涨；通信(-3.47%)、综合(-1.52%)、非银金融(-0.64%)领跌。
   • 强弱排序：IC > IM > IF > IH。
   • 个股涨跌：上涨家数3955家，持平家数121家，下跌家数1349家。
   • 资金流向：机构、主力、大户、散户资金净流入分别为-144亿、-147亿、54亿、237亿元。

2. 基差与收益率

   • 次月合约基差：IM(-18.84%)、IC(-18.52%)、IF(-5.08%)、IH(-0.38%)。
   • 历史分位数：IM(2%)、IC(2%)、IF(19%)、IH(40%)。

3. 交易策略

   • 中长期：维持对经济做多的判断，建议逢低配置各品种远期合约。
   • 短期：市场有降温迹象，需谨慎。

国债期货

1. 国债期货收益率：

   • 二债1.385%、五债1.606%、十债1.792%、三十债2.138%。
   • 部分合约波动较大，如十债隐含利率上涨4.85bps。

2. 国债现券表现

   • 活跃合约：T2512、TF2512、TL2512等。
   • CTD券净基差：部分合约存在套利空间，如TL2512净基差0.267，IRR1.29%。
   • 公开市场操作：净投放88亿元。

3. 交易策略

   • 建议中长线T、TL逢高套保。

二、风险提示

1. 股指期货：外生宏观冲击、财政扩张不及预期、系统性风险。
2. 国债期货：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。

此报告提供了2025年9月9日当日的股指期货与国债期货市场表现，涵盖价格变动、资金流向、交易策略及风险提示等核心内容，便于投资者参考。