20260409-迈科期货-早评精要_2026.04.09_4页_212kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份期货市场早评报告，涵盖多个商品期货品种的市场分析与操作建议。主要分析了股指、集运、铜、铝、锌、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、生猪、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、LPG等品种的市场走势、供需变化、价格支撑与压力位，以及地缘政治事件对市场的影响。

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主要观点与关键信息

1. 股指

• 走势：昨日市场高开高走，沪指逼近4000点，创业板指涨近6%，量能显著提升。
• 支撑关注：上证指数3754点为关键支撑位，若有效下破则可能进一步下探至3542点缺口。
• 情绪影响：美伊会谈及霍尔木兹海峡关闭事件对市场情绪产生波动。

2. 集运

• 价格波动：MSK在4月下旬下调价格，06合约跌破2000点后回升。
• 支撑关注：06合约关注2000点一线支撑。
• 市场情绪：虽短期情绪走弱，但后续旺季格局可能支撑价格反弹。

3. 铜

• 价格走势：铜价因停火消息上涨，但早盘受战火重燃影响回落。
• 库存与贴水：LME库存增加，现货贴水扩大至95美元；国内平水铜贴水收窄至30元。
• 支撑与压力：沪铜关注98500点压力，多头可等待回调后再补货。
• 基本面：下游订单饱满，炼厂检修导致到货减少，现货仍有支撑。

4. 铝

• 价格走势：铝价小幅回落，但受停战消息影响。
• 库存与升水：LME库存减少，现货升水扩大至90美元。
• 支撑与压力：关注24800-24500区间，逢低多头思路。
• 基本面：中东战争升级风险减弱，但产量损失已成定局，国内需求偏弱。

5. 锌

• 价格走势：区间震荡，受美伊冲突缓和影响。
• 库存与贴水：LME库存减少，Cash-3m贴水13美元/吨。
• 支撑与压力：沪锌主力参考区间23500-23900元/吨。
• 基本面：国内产量预计增加，下游采购积极性转弱，库存增多。

6. 金银

• 价格走势：贵金属冲高回落，存在较大压力。
• 支撑与压力：沪金主力关注1000-1020点，沪银关注17300点。
• 基本面：美伊谈判反复，市场情绪谨慎，若局势升级则贵金属承压，否则存在支撑。

7. 钢材

• 价格走势：市场观望情绪为主，短期难有明显好转。
• 支撑与压力：螺纹主力3080-3140，热卷主力3260-3320。
• 基本面：钢厂接单情况良好，但需求端偏弱，钢材或震荡偏弱运行。

8. 铁矿

• 价格走势：价格小幅走弱，但供需两强格局仍存。
• 支撑与压力：主力区间750-780元/吨。
• 基本面：铁矿石库存上升，钢厂利润小幅增加，价格继续下行空间有限。

9. 焦炭

• 价格走势：震荡调整，主力参考1700-1750元/吨。
• 基本面：焦炭库存高位，需求稳定，但交割压力可能带来利空影响。

10. 焦煤

• 价格走势：震荡偏弱，主力参考1160-1210元/吨。
• 基本面：供应充足，但交割逻辑权重增加，需关注现货价格与库存变化。

11. 油脂

• 价格走势：短线有望回调，主力参考豆油8500-8800元/吨，棕榈油9800-10100元/吨，菜籽油9600-9900元/吨。
• 基本面：棕榈油库存回升，豆油产量增加，供需偏宽松。

12. 生猪

• 价格走势：震荡偏弱，主力9100-9400元/吨。
• 基本面：供应过剩，消费淡季，猪价低位震荡。

13. 蛋白粕

• 价格走势：弱势震荡，豆粕09合约参考2950-3060元/吨，菜粕09合约2260-2480元/吨。
• 基本面：供应端宽松，需求支撑有限，市场交投清淡。

14. 玉米

• 价格走势：震荡偏弱，05合约参考2300-2400元/吨。
• 基本面：售粮进度加快，库存增加，饲料企业以执行合同为主，高价补库意愿不强。

15. 白糖

• 价格走势：震荡偏弱，09合约压力5280元/吨。
• 基本面：巴西、泰国增产，国内消费淡季，库存高位。

16. 棉花

• 价格走势：偏强，09合约压力15428元/吨，支撑15235元/吨。
• 基本面：中国增发配额提振美棉出口预期，但采购需求平淡。

17. 燃料油

• 价格走势：高硫偏强，低硫观望。
• 支撑与压力：FU2605参考3024支撑，5020压力；LU2605参考支撑3600，压力6500。
• 基本面：高硫裂解受支撑，低硫受供应和需求影响。

18. 沥青

• 价格走势：短线偏强，BU2606参考支撑3367，压力4912。
• 基本面：供应减少，原料偏紧，炼厂降负压力仍存。

19. 玻璃

• 价格走势：短线震荡偏空，参考区间1000-1040元/吨。
• 基本面：产量下滑，库存微增，需求恢复缓慢。

20. 纯碱

• 价格走势：短线震荡偏空，参考区间1160-1200元/吨。
• 基本面：部分碱厂检修，短期供应压力减小，但长期供应高位，需求承压。

21. LPG

• 价格走势：短期稳中偏弱，PG主力参考5600-5750元/吨。
• 基本面：供应端变化不大，化工与燃烧需求均有所下降，地缘政治不确定性较高。

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总体市场情绪与建议

• 地缘政治影响：美伊会谈、霍尔木兹海峡关闭等事件持续影响市场情绪，需密切关注局势发展。
• 操作建议：多数品种建议关注支撑位，逢低布局多头，但需警惕市场情绪反复及交割逻辑带来的短期波动。
• 风险提示：市场情绪不稳定，地缘政治、库存变化、供需关系等多重因素影响价格走势，需谨慎操作，注意控制风险。

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资料来源

• WIND、Mysteel、迈科期货投资研究部
• 投资咨询业务资格：陕证监许可[2015]17号
• 邓宏从业资格号F0247191，投资咨询号Z0001295

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免责声明

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