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2024年5月17日格林大华期货股指早报总结

股指运行与板块表现

周四（5月16日）两市主要指数呈现强势运行态势，虽有小幅波动，但整体处于新一轮上涨行情之中。房地产板块表现突出，带动相关指数上涨。具体来看：

• 上证指数收于3122点，涨3点；
• 沪深300指数收于3640点，涨14点；
• 中证500指数收于5425点，跌22点；
• 中证1000指数收于5489点，跌8点；
• 科创50指数收于746点，跌3点。

涨幅居前的行业ETF包括房地产ETF、建材ETF、5GETF、银行ETF和大数据ETF；跌幅居前的为中药ETF、稀有金属ETF和家电ETF。板块方面，铜缆高速连接、房地产、装配式建筑、保险和旅游指数表现较好，航运、电力、有色和家电指数则表现较弱。

房地产与相关产业动态

多个国家政策动态表明房地产领域存在积极变化：

• 大理州出台政策，鼓励收购存量房作为保障性租赁住房或人才住房，住宅商品房去化周期超过24个月的县市将暂停新建保障房。
• 华泰证券测算，清理高库存需投入566万亿至168万亿收购资金，对市场流动性产生影响。

此外，房地产上中下游产业链实物量出现反转迹象，大规模设备更新标志着制造业智能化进程加速推进。

大宗商品与经济形势

国际市场方面，大宗商品交易巨头托克正在购买大量实物铜以抵冲期铜空头头寸，显示对铜供应的担忧加剧。摩根大通指出，中国积极主动补库存的需求可能推动铜矿投资增长，2025年至2032年间资本开支有望增加1500亿美元以上。

经济数据方面，美国部分能源企业股价大幅上涨，反映新能源转型趋势强劲。日本一季度GDP折合年率同比下降20%，显示出经济压力。但美股科技指数仍表现强势，道指和纳指在周四出现下跌，但年内累计涨幅依然可观。

AI产业与国内外对比

阿里宣布其AI相关产品在24年第一季度实现同比三位数强劲增长，增长动力主要来自基础模型公司、互联网企业需求以及金融、汽车等行业的垂直应用需求。

未来展望与投资建议

后市研判

• 房地产板块有望继续领涨
• 摩根大通等机构持续看好中国资产，建议加仓中国股票
• 文华工业品指数保持强势，大宗商品牛市格局延续

投资建议

关注以下三个方面：

1. 上游资源板块的上行机会
2. 房地产产业链上中下游实物量的反转趋势
3. 新质生产力领域的板块轮动机会

利多因素

• 中国经济进入主动补库存周期
• 全球资本增配中国资产趋势持续
• 大规模设备更新带来的需求预期

利空因素

• 中东局势升级风险
• 俄乌战争持续影响供应链

风险因素

• 美欧经济硬着陆可能

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研究员：于军礼
从业资格：F0247894