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焦煤焦炭早报摘要

报告概述

发报机构： 大越期货投资咨询部
撰稿人： 胡毓秀
从业资质： F03105325、Z0021337
重要提示： 本报告为参考分析，不构成投资建议，市场存在风险，投资需谨慎。

焦煤分析

基本面

1. 供应端： 山西停产检修煤矿增多，多数库存低位，供应短期内难有显著增量，煤矿查超产及安全检查支撑价格。
2. 需求端： 下游焦企和中间商保持谨慎，小批量刚需采购为主，投机情绪减弱导致价格波动。

基差

现货与期货基差：基差-40，贴水偏空。

库存

总样本库存2002.8万吨，较上周增加45.9万吨，偏空。

盘面

日线向上，价格在20日线上方，偏多。

持仓

主力持仓净空头，空减，偏空。

预期

短期价格稳中偏强，支撑因素为焦企利润修复和焦钢产量回升，但对高价资源采购谨慎。利多因素包括铁产量上涨；利空因素包括焦钢对原料采购放缓、钢材价格疲软、补库需求透支。

焦炭分析

基本面

焦炭提涨六轮已落地，焦企利润修复，出货顺畅，库存压力小。但部分受环保影响，供应略偏紧。

基差

现货与期货基差：基差-119.5，贴水偏空。

库存

总样本库存减少3.8万吨，偏多。

盘面

日线向上，价格在日线上方，偏多。

持仓

主力持仓净空头，空头增持，偏空。

预期

短期稳中偏强，利多因素包括铁产量上涨和高炉开工率上升；利空因素包括钢厂利润空间压缩和补库需求透支。

数据补充

• 焦煤港口库存减少，焦炭港口库存增加。
• 独立焦企和钢厂库存变化均显示库存调整。
• 全国独立焦企产能利用率为74.48%，平均吨焦利润25元。
• 铁水产量和焦炭产量保持高位，但利润空间有所压缩。

免责声明

本报告基于公开资料和实地调研，未作准确性、可靠性、时效性、完整性承诺，不构成任何操作建议，仅供参考。