20161211-西南证券-影视传媒行业周报：票房增速下调，“大女主”戏受追捧_20页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了2016年12月4日至12月10日期间，中国传媒行业的整体表现，涵盖电影、电视剧、综艺、体育等多个领域。同时，也对2017年传媒行业的发展趋势和投资建议进行了展望。

主要观点与关键信息

1. 传媒行业表现

• 行业指数下跌：传媒行业指数下跌0.9%，跑赢沪深300指数0.1个百分点，跑赢创业板0.4个百分点。
• 子行业分化明显：广告、电影与娱乐、出版指数呈下降趋势，仅有线和卫星电视指数上升。
• 电影市场降温：2016年11月全国票房25.4亿元，同比下跌4.7%。12月票房预计回暖，但整体增速下调至5%。
• 《大闹天竺》档期调整：原定12月23日上映的《大闹天竺》调整至1月28日，导致12月票房基数减少。

2. 电视剧市场

• 《锦绣未央》表现强劲：网络播放量预计突破200亿，成为继《诛仙青云志》之后的又一现象级爆款。
• “大女主戏”受欢迎：《甄嬛传》、《武媚娘传奇》、《芈月传》等剧集均取得较高收视率，反映出女性观众对“玛丽苏+宫斗”式剧集的偏好。
• 网络自制剧发展：2016年网络剧播放量达到历史高峰，Top20网剧播放总流量突破413亿。但精品内容仍不足，需提升创作质量与内容多样性。
• 《美人私房菜》表现不佳：因内容粗糙和题材过时，该剧收视率和播放量均表现低迷，被“腰斩”。

3. 综艺市场

• 喜剧综艺引领Q4市场：《真正男子汉》、《一年级毕业季》、《今夜百乐门》播放量位居前三，喜剧综艺成为市场风向标。
• 喜剧综艺受众广泛：符合年轻观众的娱乐需求，且具有广泛的市场吸引力，带来可观流量。
• 《喜剧总动员》表现突出：网络播放量突破15亿，成为Q4综艺播放量第二的节目。

4. 体育行业

• 中证体育指数下跌：上周下跌0.35%，但相对沪深300指数上涨0.65%。
• 恒大领跑亚洲俱乐部：广州恒大以1616分排名亚洲第一，世界排名下滑至第77位。
• “能量王”成为格拉纳达主赞助商：该品牌将出现在俱乐部比赛服、训练装备及宣传渠道，提升其海外影响力。
• 探路者设立体育产业基金：拟设立4亿规模的体育产业基金，投资于体育领域，增强公司在体育行业的布局。

5. 投资建议

• 传媒板块整体平淡：建议关注具有优质IP和合理估值的龙头公司，如华策影视、慈文传媒、光线传媒。
• 行业评级：传媒行业被建议为“强于大市”，未来6个月回报高于沪深300指数5%以上。

结构清晰总结

电影市场

• 票房情况：2016年11月票房25.4亿元，同比下跌4.7%；12月票房预计回暖，但增速下调至5%。
• 《三少爷的剑》票房不佳：票房仅9384万，原因包括特效不足、演员表现不佳、剧情杂乱。
• 《你的名字》口碑和票房双丰收：中国票房突破4.73亿，档期选择和宣发策略是其成功的关键。

电视剧市场

• 《锦绣未央》收官：双渠道表现优异，网络播放量预计突破200亿，成为“大女主戏”的又一胜利。
• 《美人私房菜》表现不佳：收视率和播放量均低于预期，成为市场“腰斩”案例。
• 网络自制剧发展迅速：2016年网络剧播放量达到413亿，头部内容竞争激烈。

综艺市场

• 喜剧综艺领跑市场：《真正男子汉》、《一年级毕业季》、《今夜百乐门》播放量领先。
• 《喜剧总动员》表现突出：网络播放量突破15亿，成为Q4综艺播放量第二。
• 喜剧综艺逻辑：锁定年轻受众，满足减压需求，市场需求显著增长。

体育行业

• 中证体育指数表现：下跌0.35%，但优于沪深300指数。
• 恒大排名亚洲第一：以1616分领先，显示出其强大的竞争力。
• “能量王”赞助格拉纳达：提升品牌海外影响力，为后续合作奠定基础。
• 探路者设立体育基金：投资体育领域，拓展市场布局。

投资建议

• 关注优质IP公司：如华策影视、慈文传媒、光线传媒，它们在影视领域具有较强的竞争力。
• 行业评级为“强于大市”：传媒行业有望在未来6个月内跑赢沪深300指数。

重要声明

• 报告来源：西南证券研究发展中心。
• 分析师信息：刘言，执业证号S1250515070002。
• 免责声明：本报告仅供内部客户参考，不构成投资建议，不承担法律责任。

结论

整体来看，2016年传媒行业进入冷静期，电影市场票房增速放缓，电视剧市场“大女主戏”表现亮眼，综艺市场喜剧题材持续升温，体育行业则呈现积极发展态势。投资建议聚焦于优质IP和合理估值的龙头公司，传媒行业被看好为“强于大市”。