> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告为天富期货研询部于2026年6月22日发布的市场分析，聚焦当前美伊冲突及中东局势对全球大宗商品市场的影响，重点分析原油、PX、PTA、纯苯、苯乙烯、合成橡胶、天然橡胶、甲醇、PP、塑料、纯碱和PVC等品种的短期走势与逻辑。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 美伊局势与市场影响 - 美伊谅解备忘录签署后，市场一度乐观，但后续执行仍存在较高不确定性。 - 伊朗重新“开放”海峡后，又于次日关闭，表明局势尚未稳定。 - 以色列持续袭击黎巴嫩，导致备忘录第一条未落实，冲突风险依然存在。 - 美国解除伊朗石油制裁与封锁，对伊朗有利，对美国不利，被比喻为“马关条约”，美国兑现承诺的能力存疑。 ### 2. 原油市场 - 原油价格已基本回归2月28日开战后的首个交易日水平。 - 库存消耗后面临补库需求，短期下行空间有限，不宜追空。 - 技术面显示小时级别短期下跌结构，日内震荡，短期压力位在535一线。 ### 3. PX市场 - PX供需偏强，检修增多，下游PTA复产，去库延续。 - 美国夏季调油逻辑启动前值条件已具备，关注裂解价差与甲苯价差是否推动调油启动。 - 技术面显示小时级别短期下跌结构，日内震荡，短期压力位在8250一线。 ### 4. PTA市场 - PTA自身供需偏强，聚酯需求偏弱但开工率低，去库延续。 - 现货偏紧，基差走强，支撑价格。 - 技术面显示小时级别短期下跌结构，日内震荡，短期压力位在5900一线。 ### 5. 纯苯市场 - 供需双弱，但美伊局势可能带动海峡通航预期，成本端短期承压。 - 技术面显示小时级别短期下跌结构，日内震荡，短期压力位在7200一线。 ### 6. 苯乙烯市场 - 苯乙烯供需偏弱，开工负荷维持低位。 - 下游ABS/PS需求疲软，出口预期回落。 - 技术面显示小时级别短期下跌结构，日内震荡，短期压力位在7950一线。 ### 7. 合成橡胶市场 - 天胶-合成胶套利资金压低估值，原油成本端影响有限。 - 天胶高位偏强支撑合成胶。 - 技术面显示小时级别短期下跌结构，日内震荡，短期压力位在13750一线。 ### 8. 天然橡胶市场 - 海外供应季节性回升，厄尔尼诺炒作仍有空间，但实际影响尚未显现。 - 需求疲软导致去库较慢，现实与预期存在分歧。 - 技术面显示日线中期上涨结构，小时震荡，压力位18400，支撑位17220。 ### 9. 甲醇市场 - 现实偏强，低库存与高基差支撑价格。 - 美伊局势利空后，进口恢复预期增加，短期驱动偏弱。 - 技术面显示短期下跌结构，日内震荡，压力位2690一线。 ### 10. PP市场 - 国内开工率维持64%，为近年新低，供需偏紧。 - 受原油成本端扰动，短期承压，等待原油企稳。 - 技术面显示短期下跌结构，日内震荡，压力位8020一线。 ### 11. 塑料市场 - PE国内开工偏低，进口窗口关闭，供应端偏弱。 - 下游淡季开工偏低，未来存在进口增量预期。 - 技术面显示短期下跌结构，日内震荡，压力位7530一线。 ### 12. 纯碱市场 - 供需两弱，但近期供应缩量导致库存下滑。 - 短期低位震荡，需成本端或政策驱动反转。 - 技术面显示短期下跌结构，日内震荡，压力位1190一线。 ### 13. PVC市场 - 高库存与弱需求持续承压，但供应端乙烯法与电石法开工均偏低。 - 煤炭安监带来成本支撑，短期下方空间有限。 - 技术面显示日线中期下跌结构，小时短期下跌结构，压力位4680一线。 ## 总体策略建议 - 多数品种处于短期下跌结构，技术面建议暂观望。 - 关注原油走势及美伊局势演变，作为核心驱动因素。 - PX、PTA、天然橡胶等品种存在低多机会，需等待原油企稳及调油逻辑启动。 - 风险提示：市场有较大不确定性，投资需谨慎，建议结合自身风险承受能力进行决策。 ## 重要免责声明 - 本报告仅供天富期货客户参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告观点和信息仅供参考，不构成对风险或收益的实质性判断或保证。 - 报告版权为天富期货有限公司所有，未经许可不得复制、发布或引用。 --- **作者：金海东** **从业资格号：F03088653** **投资咨询从业资格号：Z0016875** **报告完成时间：2026年6月22日 18:00**