20260309-国投期货-大类资产运行周报_中东局势持续紧张_大宗商品周度上涨_8页_1mb

2026年3月9日大类资产运行周报总结

核心内容概览

本报告分析了2026年3月2日至3月6日期间，全球及中国大类资产的表现及展望。整体来看，全球市场受中东局势紧张和美国非农数据不及预期影响，股市和债市均出现回落，而商品市场因地缘风险和减产预期推动整体上涨。国内方面，股市表现疲软，债市偏强运行，商品市场也呈现上涨趋势。

主要观点

全球大类资产表现

• 股市：全球主要股市普遍下跌，其中新兴市场股市跌幅较大，发达市场亦有明显回落。欧股跌幅居前，美元指数上涨对非美货币形成压力。
• 债市：10年期美债收益率周度上涨，中长期美债收益率普遍抬升，全球债市整体回落，高收益债表现优于信用债和国债。
• 汇市：美元指数周度上涨1.34%，主要非美货币普遍贬值，人民币汇率也有所回落。
• 商品市场：受中东局势影响，国际原油价格大幅上涨，金银价格回落，其他大宗商品涨跌不一，整体商品市场上涨。

国内大类资产表现

• 股市：A股主要宽基指数普跌，石油石化、煤炭板块表现较好，传媒、有色等板块下跌。
• 债市：国内债市偏强运行，国债表现优于信用债和企业债，央行公开市场操作净回笼资金。
• 商品市场：国内商品市场整体上涨，能源和化工板块涨幅居前，贵金属表现较差。

关键信息

市场动态

• 中东局势：持续紧张，主要产油国宣布减产，对国际原油价格产生直接影响。
• 美国非农数据：2月新增非农就业人数转负，不及市场预期，加剧市场对滞胀的担忧。
• 美元指数：周度上涨1.34%，反映市场对美元的避险需求上升。

大宗商品表现

• 国际原油：布伦特原油和WTI原油周度涨幅分别达27.47%和35.64%。
• 黄金与白银：COMEX黄金和白银价格分别下跌2.17%和10.27%。
• 其他商品：CBOT小麦、大豆、玉米价格上涨，LME镍、铜下跌，LME锌、铝上涨。

国内商品表现

• 南华商品指数：周度上涨6.43%，能源和化工板块涨幅明显。
• 南华能源指数：上涨24.80%，南华石油化工指数上涨16.20%。
• 贵金属指数：南华贵金属指数下跌2.44%，表现相对较弱。

大类资产价格展望

• 中东局势持续紧张，可能导致原油产量进一步下降，短期内对商品价格形成支撑。
• 美国通胀数据改善不及预期，可能影响市场对降息预期的判断，从而影响股债市场走势。
• 债市短期偏强，但需关注后续美国货币政策动向。
• 商品市场短期受地缘政治和减产预期支撑，价格或将继续上涨。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期，可能对市场情绪和货币政策预期产生扰动。

关键数据汇总

结论

总体来看，全球和中国大类资产在2026年3月2日至3月6日期间呈现出股债回落、商品上涨的格局。中东局势和美国非农数据是影响市场的主要因素，商品市场因地缘政治和减产预期表现强劲，而股市和债市则受到经济担忧和货币政策预期的影响。未来需密切关注中东局势变化和美国通胀数据的进一步表现，以判断资产价格的走势。