20211103-华融期货-焦煤_焦炭_聚丙烯PP日评_4页_298kb

焦煤、焦炭、聚丙烯PP市场分析总结

核心内容概览

本报告对2021年11月3日国内焦煤、焦炭及聚丙烯PP市场进行了详细分析，涵盖供应、需求、价格走势及市场预期等方面。整体来看，三类市场均受到政策调控、成本波动及下游需求变化的影响，呈现出稳中趋弱的态势。

焦炭市场分析

主要观点

• 市场运行：国内焦炭市场暂稳运行，部分焦企存在降价出售意向，个别已出现暗降行为。
• 供应情况：部分焦企仍保持限产，但整体以积极出货为主，山西地区主流准一级湿熄焦价格报4060-4200元/吨。
• 钢厂需求：受天气管控影响，部分钢厂高炉利用率下降，焦炭需求下滑，库存处于合理水平，采购以按需为主。
• 港口动态：港口可售资源偏紧，贸易商心态分化，现主流现汇出库价4200-4250元/吨。
• 市场预期：钢厂对焦炭提涨未有明显回应，后期限产趋严预期增强，叠加成材价格调整，钢厂利润下滑，部分钢厂看跌情绪上升，预计焦炭市场看跌预期较强。

关键影响因素

• 环保政策执行力度
• 钢厂能耗双控情况
• 粗钢产量压减政策落实
• 限电对生产的影响
• 原料煤价格走势
• 焦炭供需变化

焦煤市场分析

主要观点

• 市场运行：炼焦煤市场主稳个调，部分煤种价格下调，个别煤种价格上调。
• 价格变化：
  • 山西临汾主焦原煤（S0.8、G90）下调120元至2100元/吨
  • 吕梁主焦煤（A9.5、S1.3、G78）下调50元至3500元/吨
  • 吕梁主焦煤（A10.5、S2.5、G80）上调195元至3150元/吨
  • 太原瘦煤（A10、S0.55、G50）下调50元至3250元/吨
  • 忻州气煤（S0.6、G75）上调210元至2145元/吨
  • 忻州气煤（S0.9、G50）下调299元至1800元/吨
• 下游需求：焦钢企业限产范围扩大，原料煤需求减少，但部分供应紧张煤种仍有补库需求。
• 进口煤情况：澳煤通关量增加，但下游看降情绪增强，需求一般，报价下调；蒙煤通关量偏低，部分口岸闭关，终端采购积极性弱，贸易商报价下调。

市场预期

预计短期内炼焦煤市场稳中趋弱，后期看跌情绪有所增强。

聚丙烯PP市场分析

主要观点

• 市场走势：10月国内聚丙烯现货市场呈现急涨后快速回调的行情，价格一度突破万元后大幅回落。
• 成本影响：成本端快速攀升后大幅回调，导致聚丙烯价格快速下跌，企业利润被压缩。
• 开工负荷：9月份部分企业降负荷生产，但随着成本回落，10月国内聚丙烯企业整体开工负荷有所回升。
• 下游需求：下游接货积极性提高，整体开工率上涨1.9%至53.8%，其中BOPP开工率涨幅较大，上涨5.7%至60.3%。
• 塑编行业：塑编企业开工率48%，虽有提升，但仍低于去年同期水平，企业以锁定加工费用为主，逢低采购，备货量增加。

市场预期

• 四季度聚丙烯扩能压力小于前三季度
• 原料价格回落至合理水平，下游补货意向有所改善
• 但受原料跌势影响，下游仍以按需采购为主
• 成本端煤炭价格持续下跌，叠加原油高位，市场情绪偏弱，预计短线聚丙烯市场将维持弱势调整走势

总结

当前焦炭、焦煤及聚丙烯PP市场均面临政策调控、成本波动及需求疲软的多重压力。焦炭市场因钢厂利润下滑和限产预期增强，看跌情绪上升；焦煤市场在供需矛盾和政策影响下，价格波动明显，部分煤种价格下调；聚丙烯PP市场则因成本端快速回落，导致价格回调，短期市场情绪偏弱，但四季度扩能压力减小，下游补货意愿有所回升。未来需密切关注煤炭价格走势、环保政策执行、限电影响及下游需求变化等关键因素。