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焦煤、焦炭与聚丙烯PP市场总结（2022年5月24日）

一、焦炭市场分析

核心内容

2022年5月24日，国内焦炭市场整体呈现稳中偏弱运行态势。

主要观点

• 供应端：焦价已连续下调三轮，焦企盈利空间有限，部分煤种价格下跌放缓，对焦价形成支撑，焦企心态有所改善。
• 需求端：成材价格走弱，钢厂利润收窄，部分陷入亏损，存在减产压力，采购意愿降低。
• 港口情况：港口焦炭现货价格稳中偏弱，库存有所上升，贸易商集港积极性提高，现汇出库价约为3400元/吨。
• 市场预期：短期内焦炭市场或维持稳中偏弱格局，需关注疫情、运输、库存、供需及原料煤价格走势等影响因素。

关键信息

• 山西地区主流准一级湿熄焦价格报3100-3210元/吨。
• 钢厂多按需采购，接货积极性不高，部分钢厂仍对焦价有意向，但受利润下滑影响，观望情绪浓厚。

二、焦煤市场分析

核心内容

炼焦煤市场主稳部分调整运行，部分煤种价格出现下调。

主要观点

• 价格走势：部分焦煤价格下调至低位，但线上竞拍流拍减少，市场情绪有所好转。
• 供应情况：煤矿厂内焦煤库存增加速度放缓，部分煤种库存下降，成交仍不理想。
• 下游需求：焦钢企业对低价资源需求增加，但受焦企利润下滑影响，采购谨慎。
• 进口煤情况：进口焦煤采购节奏缓慢，部分贸易商低价出货，优质资源有限，挺价为主。
• 蒙煤情况：口岸通关车辆增加，个别中盘口岸有通关预期，但终端需求尚未完全释放，市场氛围仍偏弱。

关键信息

• 山西临汾主焦原煤出厂价上调至1702元/吨。
• 1/3焦煤出厂价下调至2200-2307元/吨。
• 蒙5原煤主流报价2000元/吨，蒙5精煤主流报价2520元/吨。
• 秦皇岛港铁路调入41.4万吨，场存452万吨；国投曹妃甸港铁路调入25.5万吨，场存431万吨；国投京唐港铁路调入10.9万吨，场存124万吨。

三、聚丙烯PP市场分析

核心内容

2022年一季度，聚丙烯市场受到成本高企、供应增加、需求疲软及物流受阻等因素影响，整体表现承压。再生PP在3月后出现上涨趋势，但4月市场仍面临需求不足和出货困难的挑战。

主要观点

• 成本端：全球能源紧张与俄乌冲突推高国际油价及丙烷等原料价格，对原生PP形成成本支撑。
• 供应端：一季度PP扩能130万吨，尤其是华东地区集中扩能，库存高企，压制价格。
• 需求端：春节假期与经济下行压力导致塑编、注塑等下游开工率下降，需求疲软。
• 物流影响：疫情导致部分地区物流中断，影响库存传导和市场活跃度。
• 再生PP表现：一季度再生PP价格延续低位，3月后因新旧料价差扩大，报盘上涨，利润有所改善。
• 4月市场：再生PP下游订单不足，颗粒企业出货困难，利润回归适中水平，但整体盈利状况不佳。

关键信息

• 一季度煤制PP利润为-117.17元/吨，是五种原料中利润最好的。
• 再生PP山东市场白透明一级颗粒一季度末价格为7000元/吨，涨幅4.48%。
• 江苏市场白色PPR破碎料一季度末价格为6050元/吨，涨幅9.01%。
• 4月再生PP平均利润为347元/吨，较3月增加53元/吨。
• 颗粒企业谨慎采购破碎料，压制成本上涨，但需求疲软导致出货困难。

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