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胜遇信用周报（2024年4月15日-2024年4月21日）总结

一、本周重要信用事件

• 万科回应1,300亿元资产包抵押传闻，经营表现下滑，债务压力较小。
• 万科考虑出售普洛斯股权，以扩大物流地产市场份额，交易尚在谈阶段。
• 王健林旗下大连新达盟 商管引入600亿投资后董事会重组，流动性风险尚未解除。
• 万达电影转让股权，儒意投资控股万达投资，控股股东部分股份质押。
• 百年人寿增资扩股并变更股权，注册资本增加，持股结构变动。
• 天津拟发行9亿元特殊再融资债以偿还存量债务。
• 中南建设股价连续10日低于1元/股，濒临退市风险；控股股东股权冻结93.53%，控制权风险上升。
• 株洲清水塘投资集团多个银行账户及股权被冻结，因建设工程纠纷。

二、新增违约情况

• 本周无新增违约主体。
• 上海宝龙实业发展集团有限公司利息逾期，债券发生展期，“H21宝龙2”债券余额468亿元。

三、评级变动

• 本周共有4家发行人评级下调，1家上调。
• 45家发行人展望由稳定转为负面，显示信用风险偏好下降，市场担忧情绪上升。
• 美团标准展望由稳定转为正面，其他公司信用等级稳定或下调。

四、新增非标违约

• 本周非标市场继续恶化，多起信托计划违约或风险提示。
• 房地产企业及其关联公司是主要违约方，如吉林昊融集团、山东胜通集团、荣璐置业有限公司等。
• 多起城投平台涉案违约，如潍坊滨城投资开发有限公司一系列定向融资工具。

五、下周关注要点

• 重点关注以下债券：21GLP07、19西宁城投MTN002、22滨海投资PPN002、20富力地产PPN001等。
• 重点债券类型包括回售、到期及提前兑付。

六、信用债发行情况

• 本周信用债总体发行规模及净融资额大幅上升，特别是城投债和产业债。
• 城投债、国企债发行增加，民企债净融资额下降6154%。
• 高评级债净融资额增长迅速，中低评级债券净融资分化加剧。
• AAA债发行及净融资额大幅上升，中低评级信用债波动较大。

总体市场情况

本周信用债发行量和融资额环比大幅增长，但民企净融资恶化明显。非标违约事件增多，国有产权风险以城投平台为主。

2024年4月21日