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胜遇信用周报 摘要 2025年6月2日-2025年6月8日

关键事件

• 重要信用事件：
  1. 潍坊滨城投资拟收回子公司占用资金，控股股东减持高斯贝尔股份。
  2. 长春农商行延迟二级资本债赎回。
  3. 厦门轨道建设、漳州经发集团涉及重大诉讼。
  4. 深圳龙光控股优化债券重组方案。
  5. 万科拟赎回债券，关联债券将付息。
  6. 中国兵器装备集团分立，实际控制人未变。
  7. 淮安宏信国资仲裁涉2.24亿工程款。
  8. 杉杉集团债券增信措施出现不利变化。

违约与评级

• 新增违约：本周无主体或债券新增违约。
• 评级变动：
  • 上调：3家（泰州华信、越秀地产、南京旅游集团）。
  • 下调：1家（越秀地产）。
  • 展望调整：1家（标普下调展望）。

风险关注

• 新增非标违约：3起违约事件，涉及恒大园林、民生信托及某秦创原项目。
• 债券到期：本周重点关注偿付事件包含回售、本金兑付等，共记录15只债券计划。

发行动态

• 信用债发行：总规模2231.67亿元，净融资1232.81亿元，国企主导。
• 信用等级分化：AAA级净融资增加显著，低评级债券融资回暖。
• 城投与产业债：高评级城投与产业债融资放量，中低评级偏紧缩。

### 数据摘要
**信用债发行**：净融资环比升799.08亿，AAA级净融资增加697.79亿。  
**非标违约**：2起已违约，涉及地产及基建行业。