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报告摘要

A股市场震荡整理中，资金高低切

核心内容概述

2026年6月2日，A股市场呈现震荡调整走势，主要指数下跌，但多数个股上涨。市场风格出现高低切换，前期涨幅较大的科技龙头股下跌，而煤炭、传媒、美容护理、计算机、纺织服饰等板块表现较好。整体来看，市场成交量回落，显示出一定的企稳迹象，但未来走势仍需观察。同时，科技行业景气度逻辑未变，中期仍被看好，短期市场风格可能向价值与成长风格穿插。

主要观点

国际局势影响：美伊冲突持续拉锯，伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，美国则表示将尽快达成协议。特朗普呼吁立即停止以色列与黎巴嫩的交火行动，这可能对市场情绪产生一定影响。
美股表现：美股依旧以AI为主线，整体上涨，但其他资产如美债收益率、原油、黄金等受到通胀预期和流动性预期的影响较大。
A股表现：上证指数下跌0.27%，深成指下跌1.51%，创业板指下跌2.15%，但多数个股上涨，显示市场风格正在转换。
资金流向：资金从前期涨幅较大的科技龙头股转向传统顺周期板块，这可能意味着市场风格正在从成长向价值转移。
期货市场：上证50、沪深300、中证500、中证1000等主要指数期货合约均出现下跌，但不同合约的基差和价差变化显示市场存在一定的结构性机会。
市场风格：市场风格正在从成长向价值和稳定风格转移，成长板块对指数的贡献为负，而稳定板块贡献为正。
估值情况：多数重要指数估值处于历史高位，但部分板块如基础化工、电子、通信等估值分位数较高，可能面临调整压力。

关键信息

一、重要资讯

伊朗叫停与美谈判，威胁封锁霍尔木兹海峡，矛头直指以色列对黎巴嫩的军事行动。
特朗普表示，以色列和黎真主党的所有交火行动将立即停止，对油价的下跌持乐观态度。
伊朗副外长强调，只有伊朗和阿曼有权在霍尔木兹海峡行使主权。
美军对伊朗无人机指挥点进行自卫性打击，伊朗革命卫队则表示已摧毁美空军基地。
《国务院关于对外投资的规定》将于7月1日起施行。
宇树科技科创板IPO过会。

二、期货市场跟踪

品种	期货合约	收盘价	结算价	涨跌	涨跌幅	基差	升贴水率	年化升贴水率	合约交割日	剩余时间
上证50	上证50指数	2,894	-	-	-0.94%	-	-	-	-	-
IH2606	2,880.2	2,879.2	-20.4	-0.70%	13.52	-0.47%	-8.12%	21	-	-
IH2607	2,834.2	2,849.8	-18.8	-0.66%	43.52	-1.50%	-11.93%	46	-	-
IH2609	2,834.2	2,834.8	-21.2	-0.74%	59.52	-2.06%	-6.89%	109	-	-
沪深300指数	4,844.3	-	-	-0.98%	-	-	-	-	-	-
IF2606	4,811.0	4,810.4	-36.8	-0.76%	33.26	-0.69%	-11.93%	21	-	-
IF2607	4,772.0	4,772.0	-31.0	-0.65%	72.26	-1.49%	-11.84%	46	-	-
IF2609	4,719.0	4,715.6	-30.0	-0.63%	125.26	-2.59%	-8.66%	109	-	-
IF2612	4,659.8	4,655.6	-32.0	-0.68%	184.46	-3.81%	-6.95%	109	-	-
中证500指数	8,274.2	-	-	-1.02%	-	-	-	-	-	-
IC2606	8,225.2	8,228.2	-49.4	-0.60%	49.01	-0.59%	-10.30%	21	-	-
IC2607	8,169.8	8,167.4	-37.8	-0.46%	104.41	-1.26%	-10.01%	46	-	-
IC2609	8,044.0	8,046.2	-40.0	-0.49%	230.21	-2.78%	-9.32%	109	-	-
IC2612	7,884.0	7,879.0	-27.8	-0.35%	390.21	-4.72%	-8.61%	109	-	-
中证1000指数	8,345.1	-	-	-0.76%	-	-	-	-	-	-
IM2606	8,305.8	8,316.0	-39.0	-0.47%	39.33	-0.47%	-8.19%	21	-	-
IM2607	8,235.2	8,244.4	-34.8	-0.42%	109.93	-1.32%	-10.45%	46	-	-
IM2609	8,081.8	8,092.8	-31.2	-0.38%	263.33	-3.16%	-10.57%	109	-	-
IM2612	7,880.4	7,887.0	-24.4	-0.31%	464.73	-5.57%	-10.16%	109	-	-

三、现货市场跟踪

指数	当前点位	当日涨跌幅	当周涨跌幅	当月涨跌幅	当年涨跌幅	成交额 (亿元)	市盈率	估值分位 (%)
万得全A	6,875	-0.76%	-0.76%	-0.76%	7.25%	28,967	23.93	97.38%
上证指数	4,058	-0.27%	-0.27%	-0.27%	2.24%	13,198	17.33	97.11%
深证成指	15,340	-1.51%	-1.51%	-1.51%	13.42%	15,577	36.57	97.35%
创业板指	3,951	-2.15%	-2.15%	-2.15%	23.34%	7,285	48.25	52.43%
上证50	2,894	-0.94%	-0.94%	-0.94%	-4.53%	1,826	11.24	76.75%
沪深300	4,844	-0.98%	-0.98%	-0.98%	4.63%	8,240	14.56	89.54%
中证500	8,274	-1.02%	-1.02%	-1.02%	10.83%	5,842	36.75	80.42%
中证1000	8,345	-0.76%	-0.76%	-0.76%	9.87%	6,076	54.53	75.83%

四、市场风格分析

上证50

市场风格	数量	权重	每日贡献	每周贡献	每月贡献	每年贡献
周期	13	20.89%	0.09%	0.09%	0.09%	1.49%
消费	9	19.97%	-0.06%	-0.06%	-0.06%	-1.74%
成长	8	13.15%	-0.41%	-0.41%	-0.41%	4.48%
金融	12	29.77%	0.23%	0.23%	0.23%	-3.05%
稳定	6	8.54%	0.08%	0.08%	0.08%	0.82%

沪深300

市场风格	数量	权重	每日贡献	每周贡献	每月贡献	每年贡献
周期	76	24.00%	-0.01%	-0.01%	-0.01%	2.12%
消费	59	17.08%	-0.02%	-0.02%	-0.02%	-1.37%
成长	61	29.44%	-0.90%	-0.90%	-0.90%	11.09%
金融	56	19.33%	0.15%	0.15%	0.15%	-1.95%
稳定	40	7.00%	0.07%	0.07%	0.07%	0.45%

中证500

市场风格	数量	权重	每日贡献	每周贡献	每月贡献	每年贡献
周期	171	39.08%	-0.09%	-0.09%	-0.09%	3.11%
消费	113	15.21%	0.00%	0.00%	0.00%	-1.09%
成长	101	28.26%	-0.73%	-0.73%	-0.73%	8.81%
金融	45	6.72%	0.03%	0.03%	0.03%	-0.90%
稳定	50	5.79%	0.06%	0.06%	0.06%	0.53%

中证1000

市场风格	数量	权重	每日贡献	每周贡献	每月贡献	每年贡献
周期	316	34.97%	-0.13%	-0.13%	-0.13%	3.03%
消费	276	17.95%	0.01%	0.01%	0.01%	-1.52%
成长	214	28.50%	-0.56%	-0.56%	-0.56%	7.84%
金融	41	3.58%	0.02%	0.02%	0.02%	-0.33%
稳定	101	8.13%	0.08%	0.08%	0.08%	0.68%

五、市场估值

指数	当前估值	分位数 (%)
上证指数	17.64	90
深证成指	36.65	95
中小板指	32.06	70
创业板指	47.18	50
沪深300	14.63	90
上证50	11.33	80
中证500	37.22	85
中证1000	56.44	80

六、行业估值分位

行业	估值	历史分位 (%)
农林牧渔	40	70
基础化工	30	100
钢铁	30	90
有色金属	20	30
电子	80	130
家用电器	15	60
食品饮料	20	20
纺织服饰	25	70
轻工制造	35	100
医药生物	30	40
公用事业	20	70
交通运输	15	80
房地产	20	100
商贸零售	35	105
社会服务	40	55
综合	145	130
建筑材料	40	125
建筑装饰	15	110
电力设备	40	80
国防军工	70	85
计算机	75	115
传媒	40	60
通信	65	130
银行	5	30
非银金融	10	10
汽车	30	110
机械设备	50	105
煤炭	20	100
石油石化	20	85
环保	25	65
美容护理	30	30