低空经济政策催化持续，空域管理有望不断细化_8页_694kb

低空经济投资评级总结

核心内容

低空经济已被2024年中央经济工作会议列为战略新兴产业，标志着其成为国家发展的重要方向之一。其发展路径与新能源产业相似，政策支持和产业扶持将成为推动其成长的关键因素。随着多地政府相继发布支持低空经济发展的政策，产业进入加速发展阶段，未来有望形成供给创造需求的良性循环。

主要观点

• 低空经济的战略地位：低空经济被中央经济工作会议列为战略新兴产业，政策支持频出，预示其将成为下一个万亿级产业。
• 政策驱动：2024年3月，低空经济首次写入中央政府工作报告，表明国家对低空经济的重视程度不断提升。
• 地方政府支持：自2024年5月以来，广东省、安徽省、北京市等多地政府发布低空经济相关政策，目标包括产业规模、项目招标、企业数量等，显示地方政府对低空经济的大力支持。
• 产业链完善：国内在无人机、eVTOL等技术领域已形成较为完善的产业链，技术发展成为产业发展的主要推动力。
• 空域管理为发展瓶颈：空域管理仍是低空经济发展的核心堵点，需要建立完善的空域评估机制、精细化管理技术及飞行服务站的支持。

关键信息

政策背景

• 2021年以来，国家出台多项政策支持低空经济发展，包括《国家综合立体交通网规划纲要》《“十四五”民用航空发展规划》等。
• 2024年中央经济工作会议首次将低空经济定性为战略新兴产业，进一步推动其发展。
• 多地政府政策密集发布，如《广东省推动低空经济高质量发展行动方案》《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案》等。

产业趋势

• 低空经济将从隔离空域向融合空域发展，应用场景从简单向复杂演进。
• 产业落地策略为“一主两翼”，即以城市空中交通为主轴，结合传统通用航空和无人机作业。

投资建议

• 关注领域：
  • 空管系统：莱斯信息、四川九洲、川大智胜、新晨科技、深城交、航天南湖
  • 导航地图：航天宏图、超图软件、中科星图、华测导航、北斗星通、司南导航
  • eVTOL主机厂：万丰奥威、纵横股份、中直股份、亿航智能
  • 飞行器零部件：卧龙电驱、星源卓镁、光洋股份

风险提示

• 政策推进不及预期：低空经济依赖政策支持，若政策推进缓慢，可能影响产业发展。
• 技术迭代不及预期：飞行器技术发展是产业市场化的重要基础，若技术进展缓慢，可能制约产业成长。
• 行业竞争加剧：低空经济为全球化竞争领域，未来可能出现行业竞争加剧的情况。

数据与市场表现

• 莱斯信息：截至2022年12月，其空管自动化系统市场占有率达42%，主用系统占比63.64%。
• 市场表现：低空经济产业在政策和地方政府支持下，预计未来6个月内将表现优于市场基准指数。

结论

低空经济作为新质生产力的重要组成部分，已获得国家层面的战略支持，且地方政府政策密集出台，显示出强劲的发展势头。尽管空域管理仍是核心瓶颈，但随着技术进步和政策完善，低空经济有望成为下一个万亿级产业。投资者可重点关注空管系统、导航地图、eVTOL主机厂及飞行器零部件等相关领域，但需警惕政策、技术和行业竞争等潜在风险。