20240526-财通证券-计算机行业投资策略周报_低空经济政策催化持续_空域管理有望不断细化_8页_563kb

低空经济投资分析总结

核心观点

• 低空经济已成为新质生产力重要一环，中央经济工作会议将其定位为战略新兴产业，有望成下一个万亿产业。
• 近期多地政府密集发布支持政策，形成供给驱动下的需求增长预期。
• 产业链主要堵点在于空域管理，需通过融合空域管理实现从隔离到复杂的演进。
• 投资重点包括空管系统、导航地图、eVTOL主机厂及飞行器零部件。

政策与背景

产业定位提升

低空经济自2024年中央经济工作会议后进入战略新兴产业行列，类比新能源发展历程。国家与地方密集出台政策：

• 2021年起多部门陆续发布低空经济相关发展规划
• 2024年中央政府工作报告首次提及低空经济
• 地方层面如广东、安徽、北京等发布具体实施方案，设定了2026-2028年产业发展目标。

政策驱动

5月以来多地政策发布，目的在于实现：

• 低空产业集群打造
• 产业链项目招引
• 企业支持措施

发展障碍与突破方向

核心问题：空域管理

当前面临三重困境：

• 缺乏全面的低空运行效率评估机制
• 细化空域管理技术手段不足
• 军民航协同支持机制未完善

前景展望

基于专家观点，低空经济遵循“一主两翼”发展路径：

• 主轴：城市空中交通（UAM）
• 两翼：传统通用航空、无人机作业
  体系内将出现立体分层的空域结构，不同高度运行不同类型飞行器。

回顾总结以及意义

政策持续催化叠加技术进步，低空经济正处于政策红利与市场起量的临界点。后续需重点关注空域管理制度突破带来的产业机会。

数据与图谱（节选）


空域分类概念图

融合空域、隔离空域、禁飞区


国内空管自动化系统市场占有率（2022年底）

• 莱斯信息：42%，63.64%
• 成都空管公司：29%
• 泰雷兹公司：18%

投资建议

关注以下细分赛道：

1. 空管系统供应商
2. 导航地图服务企业
3. eVTOL主机厂
4. 飞行器核心零部件企业

风险提示

• 政策推进不确定性
• 技术迭代速度不及预期
• 行业竞争格局恶化风险