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玻璃与纯碱早报总结（2025/3/24）

一、玻璃市场概况

1. 现货价格走势

• 沙河安全 5mm大板：价格从2025/3/14的1198.0上涨至2025/3/21的1233.0，周度涨幅35.0，日度涨幅9.0。
• 沙河长城 5mm大板：价格从1160.0上涨至1181.0，周度涨幅21.0，日度跌幅9.0。
• 沙河5mm大板 低价：价格从1147.0上涨至1181.0，周度涨幅34.0，日度涨幅8.0。
• 武汉长利 5mm大板：价格维持在1160.0，周度和日度变化均为0。
• 湖北大板低价：价格维持在1100.0，周度和日度变化均为0。
• 华南低价 5mm大板：价格从1420.0下跌至1380.0，周度跌幅40.0，日度变化为0。
• 山东巨润 5mm大板：价格维持在1260.0，周度和日度变化均为0。

2. 期现价格对比

• FG09合约：价格从1258.0下跌至1234.0，周度跌幅24.0，日度跌幅10.0。
• FG05合约：价格从1163.0上涨至1173.0，周度涨幅10.0，日度变化为0。
• FG 5-9价差：从-95.0上涨至-61.0，周度涨幅34.0，日度涨幅10.0。
• 05FG盘面利润（华南-现货价差）：从-246.1上涨至-228.4，周度涨幅17.8，日度涨幅4.4。

3. 基差分析

• 05FG盘面利润（华北天然气）：从-164.8下跌至-178.1，周度跌幅13.3，日度跌幅4.1。
• 05FG盘面利润（湖北低价-05）：从-246.1上涨至-228.4，周度涨幅17.8，日度涨幅4.4。

4. 产销与库存

• 沙河产销：150吨/日
• 湖北产销：116吨/日
• 华东产销：115吨/日
• 华南产销：108吨/日
• 沙河社会库存：持续去库，具体数据需参考图表。

二、纯碱市场概况

1. 现货价格走势

• 沙河重碱：价格从1430.0下跌至1400.0，周度跌幅30.0，日度跌幅10.0。
• 华中重碱：价格从1400.0下跌至1360.0，周度跌幅40.0，日度跌幅20.0。
• 华南重碱：价格维持在1620.0，周度和日度变化均为0。
• 青海重碱：价格从1070.0上涨至1110.0，周度涨幅40.0，日度变化为0。
• 华北轻碱：价格从1370.0下跌至1330.0，周度跌幅40.0，日度跌幅20.0。
• 华中轻碱：价格从1370.0下跌至1350.0，周度跌幅20.0，日度变化为0。

2. 期现价格对比

• SA05合约：价格从1447.0下跌至1410.0，周度跌幅37.0，日度跌幅21.0。
• SA01合约：价格从1537.0下跌至1500.0，周度跌幅37.0，日度跌幅8.0。
• SA09合约：价格从1512.0下跌至1461.0，周度跌幅51.0，日度跌幅28.0。
• SA月差05-09：从-65.0上涨至-51.0，周度涨幅14.0，日度涨幅7.0。

3. 产业动态

• 远兴：降负运行
• 盐湖：短暂停产
• 金山：重启生产
• 工厂和交割库去库：整体库存下降

4. 成本与利润

• 华北氨碱成本：从1517.1下跌至1508.8，周度跌幅8.4，日度跌幅3.3。
• 华北氨碱利润：从-117.1下跌至-148.8，周度跌幅31.6，日度跌幅16.7。
• 华北联碱利润：从-143.3下跌至-244.8，周度跌幅101.4，日度跌幅16.3。

三、关键信息总结

玻璃市场

• 沙河地区价格整体上涨，尤其是低价大板。
• FG09合约价格下跌，FG05合约价格略有上涨。
• 期现价差有所改善，但整体利润仍承压。
• 沙河社会库存持续去库，市场供应偏紧。

纯碱市场

• 沙河重碱价格下跌，华中重碱跌幅较大。
• 华南重碱价格稳定，青海重碱价格回升。
• SA05合约价格下跌，SA01合约价格也呈现下行趋势。
• 产业方面，部分企业降负、短停，影响市场供应。
• 成本下降但利润仍承压，市场整体偏弱。

四、主要观点

• 玻璃市场：短期内价格波动较大，沙河地区价格持续上涨，而华南地区价格有所回落。FG09合约表现疲软，FG05合约略有支撑，基差有所改善，但整体利润仍受压制。
• 纯碱市场：现货价格整体下行，尤其是华中地区，但青海地区价格回升。SA05合约价格下跌，但月差有所收窄。成本下降未能有效提振利润，市场情绪偏谨慎。

五、趋势展望

• 玻璃价格受现货上涨支撑，但期货合约表现偏弱，需关注库存变化及下游需求。
• 纯碱市场受供应调整影响，价格波动加剧，需关注企业产能变化及成本支撑力度。