20180102-中投证券-金理财基金理财_5页_713kb

基金市场策略总结

核心内容

进入2018年，资金面回归正常，市场迎来较好的投资机会。基金池中，权益基金近期稳步回升，整体表现良好，除了创金合信资源主题A（003624.OF）略亏损外，其余品种均获得正收益，优质权益基金可耐心持有。债券基金收益较好，货币基金收益平稳，整体配置建议根据投资者风险偏好进行调整。

市场回顾

• 上证指数：收于3307.17点，周收益0.31%
• 深证成指：收于11040.44点，周收益-0.48%
• 中小板指：收于7554.85点，周收益-0.79%
• 创业板指：收于1752.65点，周收益-1.50%

板块表现

• 上涨板块：有色金属（+4.29%）、汽车（+2.17%）、房地产（+2.08%）
• 下跌板块：非银金融（-3.07%）、家电（-2.07%）、通信（-1.99%）

基金仓位

• 开放式基金平均仓位：56.92%，较前一周增加0.08个百分点
• 基金类型仓位变化：
  • 普通股票型基金：89.28%（-0.07%）
  • 混合型基金：54.48%（+0.10%）
  • 偏股混合型基金：83.56%（-0.08%）

仓位分布

• 90%以上：30.84%（+0.19%）
• 80-90%：19.85%（-0.06%）
• 70%-80%：11.08%（-2.70%）
• 60-70%：9.14%（+3.16%）
• 50-60%：4.26%（-0.69%）
• 50%以下：24.83%（+0.10%）

本周策略

宏观面

• 2017年12月制造业PMI为51.6%，符合预期，制造业保持稳步增长
• 大型企业PMI为53.0%，微升0.1%
• 中型企业PMI为50.4%，继续处于扩张状态
• 小型企业PMI为48.7%，位于临界点以下

政策面

• 央行发布“临时准备金动用安排”，允许全国性商业银行临时使用不超过2个百分点的法定存款准备金，期限为30天
• 该政策有助于缓解春节前的资金紧张，促进货币市场平稳运行

资金面

• 年初资金面明显缓解，7日内回购利率回到5%以内
• 预计一季度资金面将维持宽裕，有利于市场表现

操作建议

• 大盘短线维持向好格局，个股活跃度提升
• 对题材股、绩差股保持审慎
• 关注调整充分的潜力品种，如建筑建材、煤炭、家电等
• 建议继续持有优质权益基金

基金理财池推荐

权益基金

债券基金

货币基金

投资学堂：挑选好基金的经验

1. 基金费用要省

   • 申购费用：前端购买越低越好，部分平台提供四折费率
   • 后端购买：持有时间达标可免申购费用，适合长期投资者
   • 管理费和托管费：从基金收益中扣除，建议选择费率较低的产品

2. 选择基金经理稳定的基金

   • 基金经理的稳定性对主动管理型基金的业绩影响较大
   • 经常更换基金经理可能影响基金表现和投资者信心

3. 看基金公司整条业绩排名

   • 排名靠前的基金公司通常实力较强，规模较大
   • 同类型产品中，优先选择规模较大、业绩稳定的基金公司

4. 根据历史业绩筛选基金

   • 历史业绩是重要的参考，尤其是穿越牛熊市的基金
   • 业绩不佳的基金不宜长期持有

总结

2018年资金面趋于宽松，市场整体向好，优质权益基金可继续持有。基金仓位略有增加，但整体变动不大。建议投资者关注调整充分的潜力板块，如建筑建材、煤炭、家电等，同时选择费率低、基金经理稳定、基金公司实力强的产品。