20260522-瑞达期货-铝类市场周报_需求转好库存去化_铝类或将有所支撑_23页_2mb

铝类市场周报总结（2026.05.22）

核心内容概览

本报告主要分析了铝类市场的近期走势，涵盖沪铝、氧化铝、铸铝、电解铝、铝材及铝合金等产品的价格变化、库存情况、供需平衡、进出口数据以及市场观点等内容。整体来看，铝类市场在供给与需求的动态变化下呈现震荡走势，部分产品如电解铝和铸铝表现出一定的支撑性。

一、行情回顾与展望

1. 沪铝

• 价格走势：沪铝周线低开反弹，周涨幅为 $0.62%$，报24505元/吨。
• 基本面分析：供给端保持高位运行，电解铝厂接近满产；需求端有所好转，地产竣工及新能源行业支撑铝材消费，库存逐步去化。
• 观点：沪铝主力合约轻仓逢低短多交易，注意操作节奏及风险控制。

2. 氧化铝

• 价格走势：氧化铝周线震荡偏弱，周跌幅为 $0.39%$，报2554元/吨。
• 基本面分析：原料端因几内亚雨季前集中发运，国内港口库存回升；供给端保持高位，进口回升；需求端相对稳定，下游电解铝厂以刚需为主。
• 观点：氧化铝主力合约轻仓低位震荡交易，注意操作节奏及风险控制。

3. 铸铝

• 价格走势：铸铝主力合约周涨幅为 $0.24%$，报23105元/吨。
• 基本面分析：原料端因政策影响，合规废铝货源减少；进口量因运力成本上升而下降；需求端受传统淡季影响较为谨慎。
• 观点：铸铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。

二、期现市场分析

1. 价格走势

• 沪铝与伦铝价差：沪铝与伦铝价差保持震荡，沪铝收盘价为24440元/吨，伦铝为3639.5美元/吨。
• 沪伦比值：截至2026年5月22日，沪铝与伦铝比值为6.68，较5月15日下降1.17。
• 铜铝价差：铜铝价差增加，截至5月22日为80365元/吨，较5月15日增加15元/吨。
• 铝锌价差：铝锌价差减少，截至5月22日为290元/吨，较5月15日减少40元/吨。

2. 库存变化

• LME库存：截至5月22日，LME电解铝库存为339475吨，较5月15日减少4525吨，降幅 $1.32%$。
• 上期所库存：截至5月22日，上期所电解铝库存为481256吨，较5月15日增加2887吨，增幅0.6%。
• 社会库存：截至5月22日，国内电解铝社会库存为1450000吨，较5月14日减少36000吨，降幅 $2.49%$。

3. 现货市场

• 氧化铝现货：河南、山西、贵州地区氧化铝均价分别为2695元/吨、2700元/吨、2700元/吨，较5月15日均下跌。
• 铸铝现货：全国铸铝合金平均价为23700元/吨，与5月15日持平。

三、产业情况分析

1. 废铝市场

• 废铝报价：山东地区破碎生铝废料报价为18450元/吨，环比增长100元/吨。
• 进出口变化：2026年4月废铝进口量同比减少 $10.37%$，出口量同比减少 $448.09%$。

2. 氧化铝供需

• 产量：2026年4月氧化铝产量为738.7万吨，同比增加2.9%；1-4月累计产量3003.1万吨，同比增加1.9%。
• 进口与出口：2026年4月氧化铝进口量为61.01万吨，环比增加80.33%，同比增加5598.77%；出口量为52万吨，环比增加147.62%，同比增加100%；1-4月累计进口138.98万吨，同比增加1297.39%。

3. 电解铝供需

• 供需平衡：2026年3月电解铝供应过剩23.1万吨。
• 进出口数据：2026年4月电解铝进口量为26.54万吨，同比增加5.94%；出口量为1.56万吨，同比增加15.3%。
• 产量：2026年4月电解铝产量为387万吨，同比增加3.1%；1-4月累计产量1532.5万吨，同比增加3.5%。
• 产能与开工率：2026年4月电解铝在产产能为4521万吨，环比增加 $0.42%$，同比增加 $2.52%$；总产能为4555万吨，环比增加 $0.18%$，同比增加 $0.81%$；开工率为99.2536%，环比增加 $0.24%$，同比减少 $1.65%$。

4. 铝材市场

• 产量：2026年4月铝材产量为568.6万吨，同比减少 $2.3%$；1-4月累计产量2087.2万吨，同比减少 $1.8%$。
• 进出口：2026年4月铝材进口量为36万吨，同比减少1.9%；出口量为60万吨，同比增加15.3%。1-4月累计进口133万吨，同比增加0.6%；累计出口205万吨，同比增加8.9%。

四、关键信息总结

1. 价格走势

• 沪铝近期价格有所回升，但整体仍处震荡区间。
• 氧化铝价格偏弱，铸铝价格小幅上涨。
• 铜铝价差扩大，铝锌价差缩小。

2. 库存变化

• 电解铝库存持续去化，显示需求改善。
• 氧化铝库存累积，反映供给偏多、需求稳定。

3. 供给与需求

• 电解铝供给稳定，需求有所好转，尤其受到地产竣工和新能源行业支撑。
• 铸铝供给偏多，但需求谨慎，库存小幅积累。
• 氧化铝供给偏多，需求稳定，库存增加。

4. 进出口情况

• 铝土矿进口量环比减少，但港口库存增加。
• 氧化铝进口量大幅增加，出口也有所上升。
• 电解铝进口量增加，出口量上升，显示国际市场对铝的需求有所恢复。
• 铝材进口减少，出口增加，出口量增长显著。

五、市场展望与操作建议

• 氧化铝：基本面处于供给偏多、需求持稳阶段，产业库存持续累积，建议轻仓低位震荡交易。
• 沪铝：基本面处于供给稳定、需求转好的阶段，库存逐步去化，建议轻仓逢低短多交易。
• 铸铝：原料成本支撑稳固，但需求较为谨慎，建议轻仓震荡交易。
• 整体操作：注意操作节奏及风险控制，避免盲目追涨杀跌，关注库存变化和价格波动趋势。

六、图表与数据来源

• 数据来源：wind 瑞达期货研究院
• 图表展示：沪铝、氧化铝、铸铝、电解铝、铝材及铝合金的周度价格、库存、供需及进出口变化。