> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铝类市场周报总结（2026.05.22） ## 核心内容概览 本报告主要分析了铝类市场的近期走势，涵盖沪铝、氧化铝、铸铝、电解铝、铝材及铝合金等产品的价格变化、库存情况、供需平衡、进出口数据以及市场观点等内容。整体来看，铝类市场在供给与需求的动态变化下呈现震荡走势，部分产品如电解铝和铸铝表现出一定的支撑性。 --- ## 一、行情回顾与展望 ### 1. 沪铝 - **价格走势**：沪铝周线低开反弹，周涨幅为 $0.62\%$，报24505元/吨。 - **基本面分析**：供给端保持高位运行，电解铝厂接近满产；需求端有所好转，地产竣工及新能源行业支撑铝材消费，库存逐步去化。 - **观点**：沪铝主力合约轻仓逢低短多交易，注意操作节奏及风险控制。 ### 2. 氧化铝 - **价格走势**：氧化铝周线震荡偏弱，周跌幅为 $0.39\%$，报2554元/吨。 - **基本面分析**：原料端因几内亚雨季前集中发运，国内港口库存回升；供给端保持高位，进口回升；需求端相对稳定，下游电解铝厂以刚需为主。 - **观点**：氧化铝主力合约轻仓低位震荡交易，注意操作节奏及风险控制。 ### 3. 铸铝 - **价格走势**：铸铝主力合约周涨幅为 $0.24\%$，报23105元/吨。 - **基本面分析**：原料端因政策影响，合规废铝货源减少；进口量因运力成本上升而下降；需求端受传统淡季影响较为谨慎。 - **观点**：铸铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。 --- ## 二、期现市场分析 ### 1. 价格走势 - **沪铝与伦铝价差**：沪铝与伦铝价差保持震荡，沪铝收盘价为24440元/吨，伦铝为3639.5美元/吨。 - **沪伦比值**：截至2026年5月22日，沪铝与伦铝比值为6.68，较5月15日下降1.17。 - **铜铝价差**：铜铝价差增加，截至5月22日为80365元/吨，较5月15日增加15元/吨。 - **铝锌价差**：铝锌价差减少，截至5月22日为290元/吨，较5月15日减少40元/吨。 ### 2. 库存变化 - **LME库存**：截至5月22日，LME电解铝库存为339475吨，较5月15日减少4525吨，降幅 $1.32\%$。 - **上期所库存**：截至5月22日，上期所电解铝库存为481256吨，较5月15日增加2887吨，增幅0.6%。 - **社会库存**：截至5月22日，国内电解铝社会库存为1450000吨，较5月14日减少36000吨，降幅 $2.49\%$。 ### 3. 现货市场 - **氧化铝现货**：河南、山西、贵州地区氧化铝均价分别为2695元/吨、2700元/吨、2700元/吨，较5月15日均下跌。 - **铸铝现货**：全国铸铝合金平均价为23700元/吨，与5月15日持平。 --- ## 三、产业情况分析 ### 1. 废铝市场 - **废铝报价**：山东地区破碎生铝废料报价为18450元/吨，环比增长100元/吨。 - **进出口变化**：2026年4月废铝进口量同比减少 $10.37\%$，出口量同比减少 $448.09\%$。 ### 2. 氧化铝供需 - **产量**：2026年4月氧化铝产量为738.7万吨，同比增加2.9%；1-4月累计产量3003.1万吨，同比增加1.9%。 - **进口与出口**：2026年4月氧化铝进口量为61.01万吨，环比增加80.33%，同比增加5598.77%；出口量为52万吨，环比增加147.62%，同比增加100%；1-4月累计进口138.98万吨，同比增加1297.39%。 ### 3. 电解铝供需 - **供需平衡**：2026年3月电解铝供应过剩23.1万吨。 - **进出口数据**：2026年4月电解铝进口量为26.54万吨，同比增加5.94%；出口量为1.56万吨，同比增加15.3%。 - **产量**：2026年4月电解铝产量为387万吨，同比增加3.1%；1-4月累计产量1532.5万吨，同比增加3.5%。 - **产能与开工率**：2026年4月电解铝在产产能为4521万吨，环比增加 $0.42\%$，同比增加 $2.52\%$；总产能为4555万吨，环比增加 $0.18\%$，同比增加 $0.81\%$；开工率为99.2536%，环比增加 $0.24\%$，同比减少 $1.65\%$。 ### 4. 铝材市场 - **产量**：2026年4月铝材产量为568.6万吨，同比减少 $2.3\%$；1-4月累计产量2087.2万吨，同比减少 $1.8\%$。 - **进出口**：2026年4月铝材进口量为36万吨，同比减少1.9%；出口量为60万吨，同比增加15.3%。1-4月累计进口133万吨，同比增加0.6%；累计出口205万吨，同比增加8.9%。 --- ## 四、关键信息总结 ### 1. 价格走势 - 沪铝近期价格有所回升，但整体仍处震荡区间。 - 氧化铝价格偏弱，铸铝价格小幅上涨。 - 铜铝价差扩大，铝锌价差缩小。 ### 2. 库存变化 - 电解铝库存持续去化，显示需求改善。 - 氧化铝库存累积，反映供给偏多、需求稳定。 ### 3. 供给与需求 - 电解铝供给稳定，需求有所好转，尤其受到地产竣工和新能源行业支撑。 - 铸铝供给偏多，但需求谨慎，库存小幅积累。 - 氧化铝供给偏多，需求稳定，库存增加。 ### 4. 进出口情况 - 铝土矿进口量环比减少，但港口库存增加。 - 氧化铝进口量大幅增加，出口也有所上升。 - 电解铝进口量增加，出口量上升，显示国际市场对铝的需求有所恢复。 - 铝材进口减少，出口增加，出口量增长显著。 --- ## 五、市场展望与操作建议 - **氧化铝**：基本面处于供给偏多、需求持稳阶段，产业库存持续累积，建议轻仓低位震荡交易。 - **沪铝**：基本面处于供给稳定、需求转好的阶段，库存逐步去化，建议轻仓逢低短多交易。 - **铸铝**：原料成本支撑稳固，但需求较为谨慎，建议轻仓震荡交易。 - **整体操作**：注意操作节奏及风险控制，避免盲目追涨杀跌，关注库存变化和价格波动趋势。 --- ## 六、图表与数据来源 - 数据来源：wind 瑞达期货研究院 - 图表展示：沪铝、氧化铝、铸铝、电解铝、铝材及铝合金的周度价格、库存、供需及进出口变化。