20230630-西南证券-教育行业2023年中期投资策略_教育AI乘风而起_线下培训复苏显著_14页_1mb

教育行业分析总结：AI教育与职业培训

核心观点

本报告聚焦教育行业，特别是AI教育和职业培训领域的表现和机会。核心观点包括两个主线：AI教育的双重模式和职业培训的就业驱动。

AI教育

• 方式一：提供AI相关课程培训。AI技术兴起带动全民AI素养需求，相关公司如盛通股份（少儿编程）和传智教育（IT培训）受益，业绩可能因招生扩大而增长。
• 方式二：AI产品+推广渠道。公司利用现有B端和G端渠道开发C端AI产品，如科大讯飞（智慧校园解决方案）和南方传媒（粤教翔云平台），并通过复用渠道触达学生，实现变现。

职业培训

• 就业驱动因素。国内毕业生人数增加（如2022年达1076万），学历升级趋势（考研率从25%升至47%），加剧就业竞争和失业率（青年失业率高）。政策如《“十四五”职业技能培训规划》支持职业教育发展。
• 线下复苏影响。疫情后线下培训恢复，有利招生，公司如传智教育可能业绩修复。未来趋势包括布局学历教育，如行动教育旗下的互联网职业技术学院。

政策支持

• 教育信息化占财政教育支出比例不低于8%，2016-2020年预算稳步增长。
• 财政贴息和专项贷款支持，如2022年设备更新改造专项再贷款总额2000亿元以上，利率优惠，推动智慧校园建设。

市场数据

• 就业形势严峻：2021年新增就业人口超1269万，但就业景气指数低迷。
• 职业教育市场规模大，预计2023年非学历教育达2670亿元，IT培训收入达539亿元。

相关公司

• AI教育：盛通股份、传智教育、佳发教育、南方传媒、世纪天鸿。
• 职业培训：行动教育（管理培训，市场空间千亿，CAGR 16%），传智教育，中国东方教育。

风险提示

• 财政贴息订单落地不及预期。
• 市场竞争加剧导致市占率下降。
• 经济不确定性和职业培训付费意愿恢复缓慢。