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华金期货螺纹周报总结（2023/6/15）

• 供应端：本周螺纹钢产量小幅下降（-0.35%），至2685万吨，钢厂利润回升但自发减产动力不足，长流程和短流程产量同步下调。

• 需求端：表观需求小幅回落1108万吨（-3.62%），至29446万吨，仍处低位；Mysteel建材日成交维持15万吨左右，市场对三季度需求无太高期待。

• 库存：本周总库存去库2596万吨（-33.5%），钢厂库存下降214万吨（-10.4%），社会库存降低2382万吨（-41.8%），去库趋势延续，需关注后续变化。

• 成本：电炉成本预估3950元/吨，高炉成本约3550元/吨，成本处于低位水平，提供支撑。

• 价格与基差：螺纹钢价格连续三周上涨，基差与价差接近平水，卷螺差和螺矿比正常，10-01价差稳定。

• 展望：市场期待政策刺激如MLF调降带来的效果，价格仍具上涨空间；但需求数据疲软（如房地产投资同比下降），三季度需求不确定；重点关注6-7月产量和库存边际变化。