20250907-东证期货-碳酸锂周度报告_智利8月发运环比回落_周内仓单大幅增加_13页_4mb

智利锂盐市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2025年9月7日智利锂盐市场动态，包括碳酸锂、氢氧化锂及硫酸锂的发运和价格走势，同时结合行业要闻与产业链高频数据，评估市场趋势与风险因素。

主要观点

1. 智利锂盐出口情况

• 8月发运量：智利8月共出口碳酸锂及氢氧化锂2.01万吨，环比下降16%，但同比增长11%。
• 对中国出口：8月对华出口1.30万吨，环比下降5%，同比增长7%。1-8月累计对华出口10.98万吨，同比下降14%。
• 硫酸锂出口：8月对华发运硫酸锂0.69万吨（LCE 0.35万吨），环比下降33%，同比下降2%。1-8月累计发运6.2万吨（LCE 3.1万吨），同比增长127%。

2. 锂盐价格走势

• 碳酸锂价格：上周LC2509收盘价环比下降4.1%，LC2511环比下降3.8%；SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价分别环比下降6.2%、6.3%。
• 氢氧化锂价格：SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价分别环比下降1.8%、1.6%。
• 价差变化：
  • 电工价差环比收窄至0.23万元/吨。
  • 电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂由贴水转为小幅升水0.08万元/吨。
  • 碳酸锂基差大幅收窄至870元/吨，降幅达67.2%。
  • 电池级氢氧化锂-碳酸锂价差由-2,750元/吨转为+3,550元/吨，升水幅度达129.1%。

3. 供需与库存动态

• 去库拐点：进入9月后，锂盐市场出现去库迹象，周度去库0.1万吨。
• 仓单变化：上周仓单环比增加6744吨至3.66万吨，但随着库存去化和基差走强，后续仓单生成速度或边际放缓。
• 国内产量：SMM数据显示，9月国内碳酸锂产量环比增加0.15万吨至8.67万吨，辉石代工产量提升有效对冲云母供应缩量。

4. 期货市场表现

• 走势评级：碳酸锂价格震荡，短期内预计宽幅震荡，建议观望。
• 主力合约：LC2509与LC2511合约价格均呈下跌趋势，反映出市场情绪偏弱。

关键信息

1. 行业要闻回顾

• Sayona矿业与Piedmont锂业合并：Sayona新成立的美国子公司与Piedmont锂业合并，双方各持有约50%权益，预计将在ASX交易。
• 阿根廷批准力拓Rincon锂项目：阿根廷批准力拓在Rincon项目中生产50,000吨/年的电池级碳酸锂，预计2028年投产，2031年完成产能提升。
• 川能动力锂盐项目投产：川能动力子公司年产3万吨锂盐项目成功产出电池级碳酸锂，为后续全面达产奠定基础。
• Kodal获得Bougouni锂项目出口许可：Kodal Minerals获得其在马里南部Bougouni锂项目生产的锂辉石精矿出口许可证，初始出口量为12.5万吨。

2. 产业链高频数据

• 锂精矿：现货均价回落，MtCattlin锂精矿生产利润有所变化。
• 下游中间品：
  • 磷酸铁锂价格略回升，动力型电芯均价稳定。
  • 三元材料价格小幅波动，523方形三元电芯均价持平。
  • 钴酸锂价格略有上升，电芯均价上涨5%。
• 终端市场：
  • 7月中国新能源车渗透率小幅回升。
  • 动力电池装机量及同比增速保持稳定，消费型电芯价格有所上涨。

风险提示

• 下游消费不及预期：新能源车销量或电池材料需求若未达预期，将对锂价形成下行压力。
• 新增产能建设进度：若新增产能建设与企业预期不符，可能影响市场供需格局。

期货走势评级体系

机构信息

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