20250513-冠通期货-冠通每日交易策略_7页_896kb

投资有风险，入市需谨慎。冠通期货股份有限公司具备期货交易咨询业务资格，提示投资者注意最后一页的免责声明。报告日期为2025年5月13日，涵盖主要品种的市场分析及策略建议。

塑料：裕龙石化1线HDPE检修重启，开工率回升至85%。PE下游开工率环比下降0.2个百分点，农膜原料库存及订单持续下滑，包装膜需求亦小幅减弱，整体处于近年同期偏低水平。石化库存偏低，美国加征关税限制出口，乙烷进口受限。宏观情绪改善叠加地缘风险，原油价格触底反弹，但下游恢复缓慢。建议塑料空单逐步止盈。

碳酸锂：盘面低开低走，收盘价6372767元/吨，跌幅117%。现货价富宝锂电池级碳酸锂报63950元/吨（持平），工业级报62700元/吨（持平），锂辉石（非洲SC5%）报345美元/吨，跌幅10美元/吨。供给端江西地区产量稳定，北方开工率下滑，矿价持续倒挂。需求端5月正极产量预计环比增3%，但美方加征关税影响锂电需求预期。库存小幅去库，总体供需过剩，期货价格创上市新低，建议观望。

期市综述：5月13日收盘，国内期货主力合约涨跌互现。苯乙烯（EB）涨停，涨幅5.99%；集运欧线、丁二烯橡胶、PX、瓶片、PTA、20号胶等涨超5%。玻璃、菜粕跌近2%。股指期货IF涨0.04%，IH涨0.10%，IC跌0.33%，IM跌0.43%。国债期货TS涨0.03%，TF跌0.01%，T涨0.03%，TL涨0.13%。

资金流向：截至15:17，沪金2508流入547亿，纯碱2509流入42亿，玻璃2509流入36.4亿；资金流出方面，沪深3002506流出2506亿，十年期国债2506流出715亿，三十年期国债2506流出551亿。

核心观点：

• 沪铜：中美经贸会谈暂停24%关税，但保留10%加征，美元反弹压制铜价。供应端粗炼费TC降至-436美元/干吨，冶炼厂成本压力大。国内交易所显性库存连续去化，但5月检修影响量约21万吨。需求端铜需求景气指数回落，但4月线缆开工率提升。预计铜价震荡偏强，关注美国CPI数据。
• 原油：OPEC+5月增产411万桶/日，但补偿性减产覆盖增产，部分国家增产动力不足。美国原油产量高位，非OPEC+产能释放增加。全球贸易战担忧缓解，但需求预期下调，建议原油空单止盈。
• 沥青：开工率回升至28.8%，但下游需求未明显改善，资金制约导致出货量减少。库存仍处近年低位，需关注美国对伊朗原油制裁是否放松，建议暂观望。
• PP：下游开工率连续下降，塑编开工率降至44.8%。惠州埃克森装置投产，检修增加，PP企业开工率降至82%。中美贸易谈判提振市场，但出口受关税限制，建议PP震荡运行。
• PVC：开工率回升至80.34%，但需求仍不及往年，出口受印度反倾销政策影响。库存压力未缓解，房地产数据改善有限，美国关税政策压制对美出口。建议PVC空单止盈。
• 尿素：国内供应稳定，但出口政策未明朗，价格震荡偏多。农业备肥谨慎，复合肥厂利润受挤压，建议关注政策对盘面的影响。

总结：各品种整体呈现供需矛盾，市场情绪受宏观政策与地缘风险双向影响。原油和塑料价格均受外部因素压制，建议止盈空单；碳酸锂、沥青、PP及PVC需求疲软持续，需警惕库存压力与政策不确定性；尿素短期震荡偏多，但出口政策影响市场走势。投资者应密切跟踪中美贸易谈判进展、OPEC+增产计划及国内宏观政策变化，理性操作。