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贵金属早报——2026年4月16日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年4月16日发布的贵金属早报，主要分析黄金与白银的市场走势、基本面数据、持仓变化及未来关注事项。报告指出，市场整体呈现震荡偏强趋势，但需警惕多方面的风险因素。

主要观点

黄金

• 基本面：受美伊局势传闻影响，金价冲高回落；美债收益率上涨，美元指数微跌，市场对宏观支撑仍存。
• 基差：黄金期货价格为1058.24，现货价格为1056.1，基差为-2.14，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单保持不变，偏空。
• 盘面：20日均线向下，K线在均线上方，中性。
• 主力持仓：主力净持仓多，多增，偏多。
• 预期：今日关注中国一季度GDP及系列经济数据、英国2月GDP、欧央行3月会议纪要等，市场对美伊局势担忧减弱，金价震荡偏强。
• 利多因素：
  • 全球动荡，中东局势和谈预期升温
  • 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
  • 经济衰退预期升温
  • 特朗普关税风波再起
• 利空因素：
  • 油价高涨，资金转移至原油及相关商品
  • 美联储加息预期升温
  • 俄乌和谈预期乐观
  • 对等关税失效
• 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐几年涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观支撑仍存。
• 风险点：
  • 油价持续上涨，资金彻底离开贵金属
  • 特朗普冲击、美国经济预期改善
  • 日央行大幅加息
  • 俄乌冲突结束、黑天鹅事件

白银

• 基本面：银价同样受美伊局势传闻影响，冲高回落；美债收益率上涨，美元指数微跌。
• 基差：白银期货价格为19559，现货价格为19543，基差为-16，现货贴水期货。
• 库存：沪银期货仓单增加8104千克，偏多。
• 盘面：20日均线向下，K线在均线上方，中性。
• 主力持仓：主力净持仓多，多减，偏多。
• 预期：市场对美伊局势担忧减弱，银价震荡偏强。
• 利多因素：
  • 全球动荡，中东局势和谈预期升温
  • 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
  • 特朗普关税风波再起
  • 光伏、科技板块对银价有所支撑
  • 现货库存低，供应短缺博弈火热
• 利空因素：
  • 油价高涨，资金转移至原油及相关商品
  • 美联储加息预期升温
  • 风险偏好再度恶化
  • 俄乌和谈预期乐观
• 逻辑：与黄金类似，美伊冲突、油价高涨及加息预期对白银形成压力，但宏观支撑仍存。
• 风险点：
  • 油价持续上涨，资金彻底离开贵金属
  • 特朗普冲击、美国经济预期改善
  • 日央行大幅加息
  • 俄乌冲突结束、黑天鹅事件

关键信息

今日关注事项

• 20国集团(G20)财长和央行行长会议：时间待定。
• 07:50 日本至4月10日当周外资买进日股、日债等。
• 09:30 中国70城房价销售数据、澳大利亚3月就业报告。
• 10:00 中国一季度GDP、1-3月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资、全国房地产开发投资、3月城镇调查失业率、国新办新闻发布会。
• 14:00 英国2月GDP、商品贸易帐。
• 15:00 商务部召开4月第3次例行新闻发布会。
• 15:30 瑞士央行发布3月19日利率政策会议纪要。
• 17:00 欧元区3月CPI终值。
• 19:30 欧洲央行发布3月货币政策会议纪要。
• 20:30 美国4月11日当周首次申请失业救济人数，欧洲央行管委Kazaks讲话。
• 20:35 美国纽约联储主席威廉姆斯发表主旨演讲。
• 21:00 欧洲央行执行理事会成员Isabel Schnabel讲话。
• 21:15 美国3月工业产出。
• 22:35 美联储理事米兰讲话。
• 23:15 欧洲央行管委Rehn讲话。
• 23:40 欧洲央行首席经济学家Lane、英国央行MPC成员Alan Taylor讲话。
• 次日00:00 瑞士央行利率决策委员会成员Petra Tschudin讲话，欧洲央行管委Villeroy、Kocher、Radev讲话。
• 次日00:45 德国央行行长Nagel、德国财政部长Lars Klingbeil讲话。
• 次日02:30 欧洲央行首席经济学家Lane讲话，澳洲联储官员Hunter讲话。
• 次日03:00 英国央行MPC成员Alan Taylor讲话。

价格与价差数据

价差结构

• 黄金现货内外价差：
  • 2026/4/15：-1.88
  • 2026/4/14：-0.67
• 白银现货内外价差：
  • 2026/4/15：-2178.35
  • 2026/4/14：-2141.27
• 黄金价差结构：
  • AU (T+D)：1055.28
  • AU6月：1058.24
  • AU12月：1066.28
  • 近月价差：2.96（AU6月）；8.04（AU12月）
• 白银价差结构：
  • AG (T+D)：19560
  • AG4月：19540
  • AG6月：19559
  • AG8月：19550
  • AG12月：19536
  • 近月价差：-20（AG4月）；19（AG6月）；-9（AG8月）；-14（AG12月）

持仓数据

• 沪金前二十持仓：
  • 多单量：163,108（+2.44%）
  • 空单量：41,349（+0.07%）
  • 净持仓：121,759（+3.26%）
• 沪银前二十持仓：
  • 多单量：257,991（+6.25%）
  • 空单量：223,861（+4.59%）
  • 净持仓：34,130（+18.65%）

免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改、发送、翻版、复制或传播。
• 报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

结论

黄金与白银市场在美伊局势传闻影响下出现冲高回落，但整体仍呈现震荡偏强趋势。市场对宏观支撑仍存，但需警惕油价上涨、美联储加息预期及地缘政治风险等因素对贵金属价格的影响。投资者应密切关注即将发布的经济数据及政策动向，谨慎操作。