20221014-宝城期货-有色早报_2页_264kb

宝城期货有色早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的有色金属期货早报，涵盖铜（CU）、锌（ZN）和镍（NI）三大品种的短期、中期及日内策略参考，分析了市场行情驱动逻辑，并附有免责条款。

品种策略参考

品种分析

铜（CU）

• 日内观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 参考策略：60000-63000区间操作
• 核心逻辑：在宏观打压背景下，国内银十旺季需求预计边际转弱，铜价偏弱震荡。美国9月CPI回落不及预期，通胀-加息正反馈延续，美元指数和美债收益率上涨对国外有色形成压力。人民币贬值使得国内有色维持相对强势。国内10月矿端供应宽松，电解铜产量稳定，但需求边际走弱，预计10月电解铜或将开始垒库。截至10月3日，Mysteel样本电解铜社库为8.06万吨，节后已垒库2.38万吨。

锌（ZN）

• 日内观点：看跌
• 中期观点：看跌
• 参考策略：单边做空
• 核心逻辑：宏观打压背景下，国内供给端在10月持续改善，但银十需求持续性不强，供增需减导致库存去化空间有限，预计垒库。截至10月13日，Mysteel样本锌锭社库为7.27万吨，节后已垒库1.5万吨。美元指数强势打压有色，全球经济下行，精炼锌消费收缩。伦锌已跌至7月中旬低位，若跌破前低，技术面将打开下行空间。国内供给改善后或迎来一轮补跌，节后低库存导致现货升水走强，建议在区间内进行右侧交易。

镍（NI）

• 日内观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 参考策略：18万-19.5万区间操作
• 核心逻辑：四季度镍铁过剩与电解镍低库存矛盾仍未缓解，预计镍价维持震荡。菲律宾雨季临近，节后矿山报价及海运费坚挺，国内镍矿受限，支撑电解镍价格。但印尼镍铁回流冲击国内供应，总体镍元素供给将趋于宽松。短期内不锈钢与硫酸镍需求强劲，推动纯镍消费，但由于可交割库存不足，低库存叠加资金关注度高给予镍向上弹性。

其他信息

• 服务理念：服务国家知行合一，走向世界专业敬业，诚信至上严谨管理，合规经营开拓进取。
• 图片链接：宝城期货官方微信图片
• 获取方式：建议扫码关注宝城期货官方微信，获取每日期货策略推送。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应基于个人风险承受能力与投资目标。
• 本公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。
• 非本公司客户应在投资前咨询独立投资顾问。