20220424-天风证券-传媒一周观点_连续下跌体现悲观情绪_期待疫情进展及中概审计谈判等改善信号_14页_2mb

传媒行业周度总结

核心内容

上周传媒板块指数下跌5.28%，上证综指下跌3.87%，深证成指下跌5.12%，创业板指下跌6.66%。纳斯达克中国科技股指数下跌9.39%，恒生中国企业指数下跌5.59%。板块中，涨幅前三为鹿港文化（+9.01%）、完美世界（+3.30%）、歌华有线（+2.39%）；跌幅前三为引力传媒（-16.99%）、富春股份（-16.47%）、壹网壹创（-13.23%）。

市场回顾

A股一周概况

• 板块表现：传媒板块整体下跌，其中吉比特、分众传媒、东方财富等公司表现相对较优。
• 吉比特：22Q1营收12.29亿元，同比增长9.98%，归母净利润3.5亿元。
• 分众传媒：周跌幅达5.09%，但总市值仍达807.32亿元。
• 东方财富：Q1营收31.96亿元，同比增长10.61%，归母净利润21.71亿元，同比增长13.63%。
• 其他公司：如光线传媒、万达电影、芒果超媒等均出现不同程度的下跌，部分公司跌幅超过10%。

美股一周概况

• 板块表现：美股传媒互联网板块整体下跌，其中京东、网易、阿里巴巴等公司跌幅较大。
• 京东：周跌幅达7.99%，总市值809.43亿元。
• 网易：周跌幅达9.68%，总市值593.31亿元。
• 阿里巴巴：周跌幅达9.43%，总市值2,344.67亿元。
• 其他公司：如虎牙、斗鱼、知乎等均出现明显下跌，部分公司跌幅超过20%。

港股一周概况

• 板块表现：港股传媒互联网板块下跌明显，其中哔哩哔哩-SW、中国有赞、祖龙娱乐等跌幅较大。
• 哔哩哔哩-SW：周跌幅达17.52%，总市值663.64亿元。
• 中国有赞：周跌幅达16.46%，总市值24.32亿元。
• 祖龙娱乐：周跌幅达9.59%，总市值62.76亿元。
• 其他公司：如快手-W、腾讯控股、阿里影业等跌幅均超过5%。

游戏板块

国内游戏排行

• AppStore中国区免费榜TOP10：勇仕网络《深空之眼》、龙图游戏《无神之界》、腾讯《王者荣耀》位列前三。
• AppStore中国区畅销榜TOP10：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、米哈游《原神》位列前三。
• 头部游戏公司：腾讯、网易、三七互娱、哔哩哔哩、吉比特等公司表现相对较好。

海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行

• 米哈游《原神》：在美国畅销榜排名第九，在日本畅销榜排名第二，在韩国畅销榜排名第六、第八。
• 三七互娱《Puzzles & Survival》：在日本畅销榜排名第六，在韩国畅销榜排名第六。
• 4399《秘境传说：神木遗迹》：在中国香港市场排名第十，在中国台湾市场排名第八。
• 朝夕光年《放肆武林》：在中国香港市场排名第五。
• 灵犀互娱《三国志-战略版》：在中国香港市场排名第二。

VR/AR板块

海外一周热点资讯

• Meta：推出Quest2手部追踪2.0更新，提升追踪稳定性与手势识别能力；允许创作者在《Horizon World》销售物品，Web版抽成费为25%。
• 微软：公布VR手套专利EP3977239，利用运动限制机制提供触觉反馈，可能用于Xbox游戏及商业、医疗场景。
• 苹果：公布67项新授权专利，包括低功率眼动追踪系统与修改混合现实内容以唤起目标用户状态。
• 高通：推出Wi-Fi7标准，提升网络速度与连接性能。

重点提示

1. 相对高景气赛道：金融科技、短视频、中视频、科技、长视频、文化传媒等板块值得关注。
2. 游戏板块：短期关注版号重启后新游戏上线节奏及表现，中期关注元宇宙结合。
3. 电影板块：关注疫情防控进展下的后疫情修复机会，重点关注光线传媒、万达电影、猫眼等公司。
4. Z世代及社区类：保持高成长高粘性，关注哔哩哔哩、泡泡玛特、阅文等公司。
5. 电商及产业链：关注电商平台及直播平台，如京东、拼多多、阿里、抖音、快手，以及相关产业链公司如星期六、姚记、引力等。

风险提示

• 疫情影响：对市场情绪及消费需求造成影响。
• 经济政治环境风险：全球经济不确定性可能影响行业发展。
• 监管不确定性：中概股审计谈判等政策变化可能带来风险。
• 商誉减值风险：部分公司存在商誉减值风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 上次评级：强于大市。

作者信息

• 分析师：文浩
• 执业证书编号：S1110516050002
• 邮箱：wenhao@tfzq.com