20250517-财信证券-基金周报_关注科创债指数品种发行进度及配置价值_5页_501kb

报告摘要

免责条款
本报告仅限财信证券内部客户参考，不构成投资建议。历史数据不代表未来业绩，跟踪品种为非保本型，极端情况下可能无法完全回收本金。经济、政策等因素可能影响基金收益。

市场行情回顾

权益市场
- A股权重指数表现强劲，上证50、中证A50、创业板50、北证50分别上涨12%、16%、20%、31%。
- 港股恒生指数、恒生科技指数上涨约21%、20%。
- 美股标普500、纳斯达克100分别上涨53%、68%，印度SENSEX30上涨36%。
- 申万31个一级行业涨多跌少，美容护理（+38%）、交通运输（+29%）、汽车（+29%）、非银金融（+28%）涨幅领先，TMT板块相关行业下跌。
贵金属与大宗商品
- 黄金价格震荡下行，国际黄金（319180美元/盎司）及国内黄金（74698元/克）周内跌幅均超40%。
- 黄金类ETF周内净流出约43亿，ETF日均成交额达110亿。
- 现货铜、期货铜价格分别上涨0.5%、0.9%；WTI原油、布伦特原油分别上涨241%、235%。
债券市场利率
- 中债30年期、10年期、1年期国债到期收益率分别上行36BP、44BP、31BP至18.78%、16.79%、14.51%。
- 美债30年期、10年期、1年期收益率分别上行6BP、6BP、8BP至4.89%、4.43%、4.13%。

新发基金跟踪

本周（20250519-20250523）共23只新基金发行，类型分布如下：
- 被动指数型基金9只，主题包括科创50、科创人工智能、油气资源、北证50、自由现金流等。
- 指数增强型基金5只，标的为中证A500、中证500、科创板综合指数。
- 中长期纯债型基金4只，如广发添福60天滚动持有A、天弘中证A500增强策略ETF。
- 余额混合型基金1只（国金安瑞平衡A），混合型FOF基金1只（万家启尊价值三个月持有A）。

科创债指数研究

政策动态
- 5月6日，央行、证监会发布科技创新债券产品体系与支持机制公告。
- 5月7日，沪深交易所支持科创债ETF开发及流动性提升。
- 5月14日，科技部等七部门提出建立债券市场“科技板”机制。
指数表现
- 科创债指数风险收益比高于普通信用债，AAA科创债指数（如中证科创债、上证科创债、深证科创债）弹性显著。
- 申万31个一级行业中，科创相关主题（如科创人工智能、新材料）表现突出。
指数对比
- 科创债指数与沪做市公司债指数对比显示，科创债年化收益率较高（如中证科创债4.58% vs 沪做市公司债4.10%），波动率与回撤控制更优。