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2021年9月核心研报与市场动态总结

核心荐股策略

精选个股

• 福莱特玻璃（6865.HK）
• 信义光能（0968.HK）
• 瑞声科技（2018.HK）
• 比亚迪电子（0285.HK）
• 李宁（2331.HK）
• 波司登（3998.HK）
• 联邦制药（3933.HK）
• 昊海生物科技（6826.HK）

主要观点

• 波司登（3998.HK） 是近期重点推荐个股，其品牌势能及产品力持续增强，推动价格带上移，同时通过优化供应链和零售管理能力，提升了市场竞争力。
• 预计波司登未来三年收入将保持稳健增长，复合增速预计为20.7%、20.2%、19.4%；归母净利润将分别增长28%、26.5%、23.4%。
• 品牌重塑、设计师联名、产品价格带提升、供应链优化及组织活力提升是波司登的核心驱动力。
• 目标价上调至7.6港元，维持买入评级，对应2022E和2023E财年的PE分别为31倍和25倍。

债券市场动态

9月1日中资美元债发行情况

• 国家电网 发行5年期、6亿美元高级无抵押债券，最终定价T+45bps。
• 浙江德清金开城发 发行3年期、0.5亿美元增信债券，最终定价2.05%。
• 长春市城市发展投资控股（集团）有限公司 发行3年期、2.3亿美元高级无抵押债券，最终定价4.3%。
• 丽新发展 增发2.5亿美元债券，由多家国际投行担任协调人。
• 宁德时代 拟发行5年期、以美元计价的高级无抵押债券，由其全资子公司发行，公司提供无条件担保。

市场综述

港股表现

• 恒生指数 上涨0.58%，报收26028.29点。
• 恒生大型股指数 上涨0.78%。
• 恒生中型股指数 上涨0.23%，小型股指数 下跌0.15%。
• 中资企业指数 上涨0.65%。
• 科技指数 上涨1.3%。

内地股市表现

• 上证指数 收盘价为3567.1点，上涨0.65%。
• 深圳综合指数 收盘价为2417.89点，下跌0.49%。

港股通资金流动

• 沪股通北上净流入 60.75亿，深股通北上净流入 16.13亿，合计净流入76.88亿。
• 沪市港股通南下净流入 -17.67亿，深市港股通南下净流入 16.67亿，合计净流入-1.0亿。

美国股市表现

• 道琼斯工业指数 下跌0.14%，报收35312.53点。
• 标普500指数 上涨0.03%，报收4524.09点。
• 纳斯达克综合指数 上涨0.33%，报收15309.38点。
• 费城半导体指数 下跌0.52%，报收3399.95点。

欧洲市场表现

• 伦敦金融时报100指数 上涨0.42%，报收7149.84点。
• 法兰克福DAX指数 下跌0.07%，报收15824.29点。

期货与大宗商品

• 恒生期货 收盘价为32834.89点，上涨0.66%。
• 布伦特石油（连续） 收盘价为71.31美元/桶，下跌2.26%。
• 美元兑人民币（CFETS） 收盘价为6.4645，下跌0.02%。

近期强势个股

经济数据

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