20250619-国金证券-二季度GDP估算_6页_764kb

总结

中美航运量反弹

6月上半月，中美航运量显著回升，可能受5月12日关税缓和影响，集装箱出港量反弹超过25%，接近去年同期水平。反弹可持续性需观察。

韩国出口回暖

2025年6月前10日韩国出口同比增5.4%，较5月的-23.8%改善显著，主因对美、欧、中出口好转。主要包括电脑周边、船舶和汽车等类别增长，但石油产品等表现偏弱。

房地产成交偏弱

6月中旬30大中城市商品房成交面积同比-5.9%，一二线城市情况尤其疲软；二手房成交虽有回暖，但整体仍偏弱，反映市场不振。

汽车销量增长

6月上半月汽车销量同比提高，新能源汽车增速强劲，市场零售和批发数据显示渗透率上升。但需警惕价格战可能影响质量和消费者信心。

经济增速预测

预计二季度GDP同比增速在5.3%-5.4%，上半年增速相近，维持短期韧性；风险包括消费者信心下降，可能受就业、生活成本等因素影响。

风险提示

航运量反弹或由“抢出口”驱动，后续可持续性未知；汽车行业激烈竞争可能导致质量风险；消费者信心普遍下滑，抑制潜在需求。