20180404-华泰证券-第48期A股风雷主题投资周报_海南主题_三十而立_改革再次起航_12页_780kb

文档总结

核心内容概述

本报告为2018年4月4日发布的华泰证券策略研究周报，聚焦于海南主题与军工混改主题的投资机会，同时回顾了雄安新区和国企改革的进展，并跟踪了政策与产业新闻及技术创新趋势。报告还提供了主题日历和风险提示，为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点

1. 海南主题关注度提升

• 海南经济特区成立30周年临近，市场关注度升温。
• 国务院将在博鳌亚洲论坛2018年年会上宣布新的改革开放举措，海南有望成为政策重点。
• 基建与旅游产业链相关上市公司（如大东海A、海南高速、海南瑞泽、海峡股份）将率先受益。
• 海南的基础设施建设（如机场、高铁、公路、港口）仍处于发展阶段，未来将推动旅游业和经济进一步增长。

2. 军工混改主题值得关注

• 国资委明确2020年前央企平均资产负债率再降2个百分点，推动国企改革。
• 军工混改成为混改重点，建议关注中航机电等企业。
• “杠杆转移”主线包括债转股、环保限产、国企改革等，而“加杠杆”主线包括智能制造、人工智能、虚拟现实、5G、半导体、光伏、土地流转、军工等。

3. 政策与产业新闻跟踪

• 国务院发布政策，年内将设立国家战略性新兴产业发展基金，规模或达万亿级。
• 政策支持创新企业境内发行股票或存托凭证试点，聚焦互联网、人工智能、生物医药等产业。
• 雄安新区整体规划稳步推进，包括基础设施建设、生态环境治理、金融体系完善等。
• 环保税实施，推动生态治理提速。

4. 技术创新动态

• 中国AI芯片创业热潮兴起，智能芯成为抢占智能时代的新引擎。
• 上海航天将人工智能引入控制系统，提升人造卫星与深空探测器的自主学习能力。
• 无人机快递、自动驾驶、新零售等技术与产业应用持续发展。

关键信息

概念指数表现

• 近5个交易日，264个Wind概念指数中，170个为正收益。
• 海南旅游岛、三沙、传感器指数涨幅领先，分别为10.24%、12.74%、10.03%。

海南基础设施建设

• 航空：美兰机场扩建、凤凰机场三期、博鳌机场升格为国际机场。
• 铁路：环岛高铁贯通，提升交通效率。
• 公路：推进“田”字高速，实现“两小时交通经济圈”。
• 港口：推进资源整合，打造面向东南亚的航运枢纽。

国企改革与混改

• 央企降杠杆攻坚战全面打响，推进债转股与股权融资。
• 雄安新区设立一周年，各项建设稳步推进。
• 央企资产证券化率目标至2020年超70%，推动混改加速。

战略新兴产业发展

• 国家战略性新兴产业发展基金将设立，或达万亿级。
• 推动集成电路、新型显示、生物产业倍增、空间信息智能感知等重大工程。

技术创新

• AI芯片行业快速发展，中国与国际处于同一起跑线。
• 上海航天实验室推动人工智能在航天领域的应用，提升卫星控制精度。
• 无人机快递、自动驾驶、新零售等技术应用不断推进。

风险提示

• 海南深化改革与发展规划推进力度不及预期。
• 国企混改（尤其是军工混改）政策执行低于预期。
• 宏观市场下行风险。

主题日历

• 4月9日：2018年第三届中国保险业创新国际峰会（保险主题）
• 4月12日：第二届全球金融科技与区块链峰会（区块链主题）
• 4月12日：2018国际智能网联汽车创新峰会（汽车行业主题）
• 4月13日：2018银行金融科技峰会（银行主题）
• 4月16日：2018中国智慧物流大会（交运物流主题）
• 4月17日：亚太药物研发领袖峰会（医药制造主题）